【今日导读】
英伟达入股海外EDA龙头 国内也有独角兽启动IPO
全球首艘空中航母 “九天”无人机成功首飞
可控核聚变迎来密集催化 江西"星火一号"等将启动招标
供给趋紧叠加需求增多钨系列产品价格上涨
【财经精选】
1、商务部新闻发言人何亚东昨日表示，商务部将谋划“十五五”时期零售业创新转型和高质量发展，加大政策的支持力度。打造一批引领带动性强的零售场景，推出一批融合创新的业态模式，培育一批具有国际竞争力的零售企业，推动构建现代零售体系。
2、中国汽车工业协会发布的最新数据显示，11月份，我国汽车月度产量首次超过350万辆，创历史新高。不仅如此，今年前11个月，汽车产销量均超过3100万辆，同比增长均超过10%。
3、国际电工委员会(IEC)近日发布由我国牵头修订的两项功率半导体器件领域关键国际标准《半导体器件第2部分：分立器件整流二极管》《半导体器件第6部分：分立器件晶闸管》。据介绍，这是我国深度参与功率半导体器件国际标准化工作的重要突破，为全球电能转换与控制技术的规范化，产业化注入"中国智慧"。
4、中央经济工作会议12月10日至11日在北京举行。会议确定，持续巩固拓展脱贫攻坚成果，把常态化帮扶纳入乡村振兴战略统筹实施，守牢不发生规模性返贫致贫底线。支持经济大省挑大梁。加强重点城市群协调联动，深化跨行政区合作。加强主要海湾整体规划，推动海洋经济高质量发展。
5、12月11日北京人形机器人创新中心发布全国首个全自主无人化人形机器人导览解决方案。该方案以“慧思开物”通用具身智能平台为核心支撑，深度整合全自主导览、拟人化交互、多机调度、全局IOT联动等关键能力，可覆盖展厅导览、商场导购、业务讲解、文旅景区等多元场景，为人形机器人规模化落地导览导购场景奠定基础。
6、越南第十五届国会第十次会议11日通过地质与矿产法修正案，将稀土列为严格受国家监管的特殊战略资源，并禁止稀土原矿出口。据悉，修正案自2026年1月1日起生效。根据该修正案，越南所有稀土勘探、开采和加工活动必须符合国家稀土战略及总体规划。只有越南政府指定或授权的机构和企业可获准开展稀土勘查、开采和加工活动，越南政府将统一管理地质数据，规范贸易并保持适当储备。
7、12月11日的鸿蒙PC产业峰会上，华为发布新一代鸿蒙电脑华为擎云HM740，支持升级至鸿蒙电脑企业版Beta操作系统，并配备70Wh(额定容量)电池，是华为迄今续航最长的笔记本电脑。
8、全球健康药物研发中心(GHDDI)获悉，其正式发布由中国自主研发，实现药物研发全流程智能设计的AI平台"AI孔明"."AI孔明"为全国首个聚焦应对疟疾，结核病及病毒等全球健康疾病挑战的开放式AI制药平台，旨在显著提升从靶点发现到临床候选药物的研发效率与成功率，尤其是加速结核病，疟疾等全球健康重点领域的新药研发。
9、OpenAI正式发布GPT-5.2系列模型，推理、专业知识工作、金融建模、PPT/Excel产出等能力全面超越前代，并在多项推理基准测试中领先谷歌Gemini 3。OpenAI介绍称，GPT‑5.2是迄今为止在“专业知识工作方面”表现最好的模型系列，在制作电子表格、制作演示文稿、图像感知、编写代码以及理解长上下文等方面都优于前代产品。
10、周四美股三大指数收盘涨跌不一，道指涨1.34%，纳指跌0.25%，标普500指数涨0.21%。纳斯达克中国金龙指数收跌0.09%，热门中概股涨跌不一。在谷歌发布广受好评的Gemini 3几周后，OpenAI宣布将推出一款新的人工智能模型GPT-5.2，旨在提升ChatGPT在编程、科学以及各种工作任务上的表现。
【政策】
1、【无人机】全球首艘空中航母 “九天”无人机成功首飞
据报道，从中国航空工业集团有限公司获悉，“九天”无人机在陕西蒲城圆满完成首飞任务，作为我国自主创新的大型通用无人机平台，该机型采用“通用平台+模块化任务载荷”设计理念，依托自主集成技术创新，具备大载重、高升限、宽速域、短起降等核心优势，机长16.35米，翼展25米，最大起飞重量16吨，载荷能力达6000公斤，航时12小时、转场航程7000公里，性能指标位居同类产品前列。“九天” 无人机并非普通无人机的升级，而是全球首款大型无人蜂群母机，其技术创新性和稀缺性在全球范围内无同类产品，属于 “代际领先” 的突破，未来，随着2025年首批军方订单交付、2026年民用物流场景落地、2027年国际订单释放，“九天”将逐步兑现技术优势的市场价值，成为中国无人机产业“领跑” 的核心标志，将重塑全球空天经济的竞争格局。
【产业】
1、【可控核聚变】可控核聚变迎来密集催化 江西"星火一号"等将启动招标
据券商草根调研，继合肥的BEST项目后，江西"星火一号"与成都"先觉"等多个新项目已确认将于年内启动前期招标。这标志着可控核聚变的发展正从单一项目示范，进入多地项目陆续启动的产业化新阶段，为整个产业链带来了更明确且持续的需求。可控核聚变行业进入密集招标期，产业资本开支有望持续扩大。近期，聚变行业频现大额招标，除此次聚变新能公司发布超20亿元采购项目外，中国科学院合肥物质科学研究院等离子体物理研究所近期发布采购项目合计预算金额超13亿元等。伴随聚变行业多个项目稳步推进，新路线及项目不断发布，行业进入密集招投标期，建议关注BEST项目，"星火一号","中国环流四号",CFEDR等项目的后续进展。海外方面，FIA(美国聚变工业协会)发布报告，投入100亿美元用于核聚变，以保障美国能源与 AI未来，加速推进核聚变产业发展。
2、【通信】通话即服务 三巨头联手开启智能化通信时代
据报道，12月10日，华为、支付宝、中移互联网正式签署合作协议，共同开启“通话即服务”的智能化通信时代。此次合作标志着三方将深化AI+5G新通话DC生态场景的联合创新，推动传统通话向智能化、服务化方向演进。其中，中移互联网将依托中国移动覆盖全国的5G新通话网络和庞大的用户基础，提供稳定可靠的通信保障和产品运营；支付宝将整合其丰富的数字生活生态能力，联合打造智能化服务场景；华为则将提供领先的通信技术解决方案与广泛的终端适配支持。三方联合，旨在共同打造一个开放、智能、安全的新型通话服务平台。“通话即服务”（TaaS）是通信行业的一次范式转变，通过AI与5G技术的深度融合，将传统通话从单纯的信息传递升级为集通信、信息、交易、服务于一体的智能入口，让用户只需一通电话即可完成生活服务、医疗咨询、业务办理等多样化需求，不仅将重塑基础通话体验，更将为构建包容、普惠的数字社会注入新动力，让通信服务真正从“语音入口”升级为AI时代的“业务入口”。国家《5G规模化应用“扬帆”行动升级方案（2025—2027年）》明确提出推动5G新通话等应用的创新发展。预计到2025年底，将有超过70款终端类型支持DC通话助理功能，覆盖主流品牌，终端覆盖超11亿台。
3、【芯片】英伟达入股海外EDA龙头，国内也有独角兽启动IPO
12月11日证监会网站信息显示，EDA厂商全芯智造已在安徽证监局办理首次公开发行股票并上市的辅导备案登记，辅导机构为国泰君安。据悉，全芯智造是国内首家专注于半导体制造领域的EDA软件公司，也是国内唯一聚焦集成电路智能制造平台的“专精特新”“独角兽”企业，在国产EDA市场处于领先地位；股东阵容显示，华大半导体和大基金二期持分别位列公司第二、第三大股东，持股比例分别为11.97%和11.11%。兴业证券表示，EDA是集成电路产业链最上游的产业，是芯片设计的“基石”，更是推动芯片设计创新的重要辅助工具之一；据中商产业研究院分析师预测，2025年中国EDA市场规模将达到149.5亿元。然而，2024年EDA工具的国产化率不足15%，海外厂商市占率超80%，国产空间巨大。同时其指出，国产EDA企业正从“单点突破”向“全流程覆盖”迈进，通过整合优质资源提升整体竞争力。未来，随着政策扶持与资本投入的加大，国内EDA行业有望出现更多跨界合作与产业链整合，逐步缩小与国际领先企业的差距。另外中原证券指出，EDA和IP业务与GPU设计深度融合趋势日益明显；此前英伟达宣布斥资20亿美元投入新思科技主导的项目，在将英伟达的GPU加速计算平台与新思EDA和IP产品组合相融合。
【涨价】
1、【金属钨】供给趋紧叠加需求增多钨系列产品价格上涨
12月11日，百川盈孚数据显示，国内金属钨系列产品价格上涨。其中，钨粉，钨材，钨酸钠价格较10日分别上涨2.35%,2.2%,2%。从供给端来看，近年全球储量逐步增加，我国实施开采总量控制，未来我国钨供给持续趋紧；从需求端来看，下游需求多点开花，有望持续引领钨需求的增长。未来钨行业的供需格局的改善或支撑钨价保持高位运行。中金公司认为，考虑到国内供给由于品位下降，规范趋严等因素持续偏紧，海外除哈萨克斯坦之外，增量供应不确定性较大且放量较慢，未来3-5年全球钨供给依然维持偏紧态势，驱动钨价中枢持续上行。
【海外风向】
1、【存储】海外巨头合作推AI NAND存储技术行业景气度高
据媒体报道，SK海力士正在与英伟达合作，加速其下一代AINAND闪存的研发，目标是在2027年之前实现比现有企业级SSD快30倍的存储性能。据CFM闪存市场数据显示，2025第三季度全球存储市场规模创造季度历史新高，且已连续两个季度增长，其中DRAM市场规模环比增长24.7%至400.37亿美元，NAND市场规模环比增长16.8%至184.22亿美元。当前存储芯片有望迎来以AI驱动的新一轮景气周期，需求拉动力更强，存储技术迭代进一步加速，供给端产能调控策略升级，同时短期供给端新增产能有限，供需缺口有望维持，本轮存储行业涨价持续性或更强。
2、【AI眼镜】苹果首款智能眼镜或明年发布，谷歌、阿里等巨头纷纷加速布局
据多家科技媒体爆料，苹果首款智能眼镜AppleGlasses将在2026年发布，大概率在苹果全球开发者大会WWDC上面世、2027年启动量产与上市。近日，全球AI眼镜赛道热潮涌动，国内外企业纷纷加快布局。谷歌12月8日表示，计划于2026年推出其首款AI驱动的智能眼镜。11月底，搭载阿里最新千问AI助手的夸克AI眼镜正式发布；12月3日，理想汽车也发布首款AI眼镜Livis。展望2026年，全球科技产业将呈现终端需求分化与AI创新加速并存的格局。在AI大模型迅速迭代驱动下，算力产业链景气度持续高企，端侧AI新品（AI手机/AIPC/AI眼镜）落地提速。预计2026年全球AI眼镜出货量将突破1,000万台，成为继TWS耳机后的核心穿戴品类。
3、【AI智能体】微软重磅预告，具有“新高度”的AI Agent即将发布
据报道，微软首席执行官萨蒂亚·纳德拉近期预告，微软计划于本周五发布一款全新的人工智能模型。纳德拉对这款即将到来的产品寄予厚望，称其目标是将“把智能体提升到一个新高度”。报道称，这款新模型的确切功能和技术细节尚未公布，但预计将为个人用户和企业提供更高效、更具颠覆性的AI交互与协作体验。中金公司指出，海外大厂凭借领先的基础模型能力目前仍是全球Agent生态中最为核心的底座。目前全球范围内年化收入能够达到数十亿美元级别的只有OpenAI、Anthropic等大模型公司，其既可作为Agent应用的基础模型，也可以直接作为Agent应用的角色。AI Agent产业趋势演进下头部大模型厂商的收入都在出现加速增长，商业化拐点也在逐渐靠近。其表示，虽然在短期视角下，目前全球范围内最为领先的Agent相关产业也仅有数亿美元的收入规模，整体商业化进度在某种程度上也并不完全符合市场最初的预期。但是从长期视角来看，AI Agent是一个典型的由供给创造需求的领域，或者说AI Agent的广阔市场需求目前已经普遍存在，但在产品层面尚未能出现能够完全激发这部分需求的产品。对于Agent这一领域的商业化，更应该关注的是长期的市场空间和竞争格局。此外对于近期发布的豆包AI手机，中信证券表示，豆包等三方大模型厂商看重手机在端侧AI时代作为核心硬件载体亦积极入局，其重大意义可参考智驾领域华为与赛力斯合作（华为智选模式）。AI Agent有望加速手机产业的“智驾”时刻加速来临，AI Agent来改造智能手机现有用户交互方式成为手机产业万众期待的下一个重大变革，也有望成为拉动下一波手机换机浪潮的重要驱动力。
【公告解读】
海格通信：控股子公司西安驰达飞机承制的“九天”无人机在陕西蒲城圆满完成首飞任务
通宝能源：通宝临猗县100MW风电项目获得核准，项目动态总投资4.81亿元。
雅博股份：子公司中标729.33万元光伏项目
天准科技：向不特定对象发行8.72亿元可转换公司债券
陕建股份：11月公司及下属子公司共中标5个5亿元以上施工项目
阳光诺和：拟以自有资金出资2,000万元，认缴弼领生物新增注册资本8.2661万元，增资完成后将持有其2.0435%的股权。
金智科技：中标国家电网及江苏省监狱管理局项目，合计7617.2万元
北汽蓝谷：使用募集资金向控股子公司提供借款以实施募投项目
隆基绿能：中标宁夏696MW光伏项目
蓝盾光电：终止购买上海星思半导体有限责任公司股权
春光科技：拟定增募资不超过7.76亿元，用于苏州尚腾科技制造有限公司年产清洁电器制品800万台新建项目（一期）、越南生产基地建设项目、补充流动资金和偿还银行贷款。
易成新能：拟以1,000万元收购登封市嵩基（集团）有限公司持有的开封时代新能源科技有限公司7.6923%股权，本次收购完成后，公司将持有开封时代46.1538%股权。
南都电源：筹划控制权变更事项公司股票停牌
新兴铸管：下属全资子公司芜湖新兴铸管有限责任公司拟收购江阴华润制钢有限公司100%股权，交易对价12.44亿元。本次交易完成后，公司全资子公司芜湖新兴将直接持有华润制钢100%股权，华润制钢纳入公司合并报表范围。
信立泰：筹划发行H股股票并在香港联合交易所有限公司上市
鲁抗医药：与关联方续签商标使用许可协议使用费提高至每年1345万元
中国铁物：拟与时代骐骥等共同投资设立合资公司聚焦新能源重卡全生命周期运营
吉峰科技：拟与东台联合飞机科技有限公司签署《合作框架协议》，约定自协议生效之日起到2026年12月31日，公司下属子公司向东台联飞采购无人机整机及配件、支付代理经销保证金等交易总额预计不超过1亿元。
汇绿生态：拟出售部分闲置房产包括宁波和武汉两处房产
多氟多：拟向控股子公司广西宁福增资10亿元
旗滨集团：控股子公司旗滨光能引入战略伙伴东方资产
九典制药：拟4亿元引进小分子镇痛药物YJ2301项目
天原股份：子公司拟1.85亿元投建钛白粉装置智能化提升项目
大悦城：拟申请最高不超50亿元的固定资产银团贷款以深圳宝安大悦城商业中心物业设立抵押
【增持】
真兰仪表：董事长一致行动人谷丽燕拟增持1000万元-2000万元，增持股份数量不超过公司已发行股份总数的2%。
杰瑞股份：将本次回购股份价格上限由48.16元/股调整为90.00元/股。
顺丰控股：已出资15.42亿元回购A股股份平均成交价为39.59元/股
【业绩】
华统股份：11月生猪销售收入3.44亿元环比增长1.6%
【复牌】
中威电子：实控人将变更为付英波
胜通能源：控股股东变更为“七腾机器人”
*ST交投：公司资本公积金转增股本
【新股申购】
天溯计量：申购代码301449，申购价格36.80元，发行市盈率21.78倍，公司主营计量校准、检测、认证等专业技术服务。
锡华科技：申购代码732248，申购价格10.10元，发行市盈率33.12倍，公司主营大型高端装备专用部件的研发、制造与销售。
