【今日导读】
北斗系统将升级 从工具赋能转向生态重构
利元科技公司发生爆炸事故H酸产能供给或偏紧
平头哥自研GPU已规模化量产 年化营收规模超百亿元
海湾地区能源基础设施遭袭击 欧洲天然气价格上涨
【财经精选】
1、工业和信息化部党组书记、部长李乐成3月19日主持召开第十四次中小企业圆桌会，李乐成强调，企业家要厚植家国情怀，主动把企业发展融入国家战略，围绕制造业主战场加快发展新材料产业，瞄准急需关键材料及产业链薄弱环节，勇挑重担、担当作为，提升重点领域关键材料自主保障水平。
2、当地时间3月19日，法国、英国、德国、意大利、荷兰和日本在一份联合声明宣布，准备共同采取适当措施，保障霍尔木兹海峡的航行安全。
3、根据TrendForce集邦咨询最新晶圆代工产业研究，2026年由于北美云端服务供应商（CSP）、AI新创公司持续投入AI领域竞逐，预期AI相关主芯片、周边IC需求将继续引领全球晶圆代工产业成长，全年产值有望年增24.8%，约2188亿美元。
4、在阿里集团业绩电话会上，CEO吴泳铭表示，未来三到五年，全球的算力都会处于非常紧缺的状态，而平头哥的价值不仅在于成本优化，更是算力的供应保障。平头哥未来并不排除会IPO，但目前还没有明确时间表。
5、3月18日中国人民银行党委召开扩大会议。会议强调，发挥增量政策和存量政策、货币政策与财政政策的集成效应，保持流动性充裕。坚定维护股票、债券、外汇等金融市场平稳运行。
6、财政部发布的2026年1—2月财政收支情况显示，1—2月，全国一般公共预算收入44154亿元，同比增长0.7%。1—2月印花税1143亿元，同比增长34.7%。其中，证券交易印花税499亿元，同比增长1.1倍。
7、国内首台自主研发的三代核电"华龙一号"主蒸汽释放隔离阀近日在辽宁大连正式发运。此次交付的主蒸汽释放隔离阀融合五大核心技术创新，成功填补国内技术空白，实现核电高端核心装备自主可控重大突破。
8、TrendForce表示，两大晶圆代工企业台积电和三星电子已对AI芯片主力先进制程5/4nm涨价。在台积电方面，其5/4nm、3nm、2nm节点产能将持续满载，这些工艺的代工价格已全面调涨；而三星晶圆代工的5/4nm订单规模也明显增加，因此也在2025年Q4向客户发布了涨价通知。
9、近日央视网推出的武侠寓言短片《流金谷恩仇录》在《AI奇谈》系列中爆火，截至目前已获得超过100万赞。
10、周四美股三大指数集体收跌，道指跌0.44%，纳指跌0.28%，标普500指数跌0.28%。欧洲主要股指收盘普跌，德国DAX 30指数收跌2.53%。国际油价涨跌不一，WTI原油期货收于每桶96.14美元，跌幅为0.19%；布伦特原油期货收于每桶108.65美元，涨幅为1.18%。
【政策】
1、【猪肉】监管约谈猪企压降出栏目标，行业去化加速信号明确
据报道，19日相关部门紧急召集各猪企开会，要求汇报全年生产目标，并明确要求各企业做好调减承诺目标，在完成调减能繁母猪的基础上进一步调减年度出栏量。此次会议召开的直接背景是：春节后生猪价格持续下跌，截至3月13日全国生猪均价已跌至10.1元/公斤，创2022年以来新低，行业普遍陷入现金流亏损。据华泰证券研报披露，当前行业亏损持续加深。出栏体重由节前126.1公斤增至128.6公斤，反映需求端无法消化存栏大猪，库存压力被动累积；肥猪与标猪价差同比收窄，叠加气温回升后大体重猪需求进一步萎缩，猪价在3至4月大概率维持磨底，并存在跌破10元/公斤的风险。华泰证券指出，当前行业已由"亏折旧"正式步入"亏现金"阶段，本周自繁自养头均亏损已扩至283元/头，较2025年四季度最高亏损168元/头明显走扩。与此同时，7公斤仔猪价格由节前367元/头下跌至326元/头，同比下跌127元/头，逼近母猪场成本线。历史规律显示，猪价与仔猪价同步进入亏损区间时，行业去化往往明显加速。此外，3月以来玉米、豆粕价格震荡上行，饲料企业已上调猪料价格，成本端压力进一步加剧亏损面。华泰证券复盘2023年产能去化行情认为，板块股价往往启动于猪价加速下跌和仔猪价加速下跌两个阶段，当前处于产能去化前半程，猪价超预期下跌是行情的重要催化，且当前板块位置较低。
2、【干细胞】第三届博鳌乐城干细胞大会将举行 市场空间广阔
第三届博鳌乐城干细胞大会将于3月20日至22日在海南博鳌乐城举行。本届大会以"细胞治疗引领第三次医学革命"为主题，重磅发布免疫细胞收费项目清单与行业评审标准，打造覆盖"学术-临床-产业-监管"的全链条高端交流平台，为全球细胞治疗技术转化与产业升级注入新动能。干细胞凭借其多向分化潜能和自我更新能力，在再生医学，疾病治疗等领域展现一定治疗潜力，为免疫性疾病，心脑血管疾病，神经退行性疾病等难治性疾病提供了新的治疗希望，成为生物医药领域的重要发展方向。机构预计全球市场规模将从2025年的170亿美元增长至2030年的330亿美元(CAGR14%)。
3、【商业航天】商业航天进一步提速 火箭、卫星、运管等各环节投资机遇凸显
据报道，近日2026第二届商业航天产业发展大会暨商业航天展在深圳举办，超200家企业携硬核技术成果集中亮相。记者在现场走访发现，在业内对于商业航天爆发年的共识之下，火箭、卫星、运管等产业链上下游均在发力技术突破与融资，商业航天步入技术与资金双重助推阶段。
长城证券认为，当前商业航天在政策端以及产业端双轮驱动下进一步提速，伴随我国火箭端发射场端成本端的持续优化有望逐步对标海外SpaceX进度，国内主流星座建设稳步推进，同时产业端民营火箭及星座建设IPO加速推进，持续看好后续商业航天国产化加速突破，并带来下游各环节及太空算力等环节投资机会。
【产业】
1、【仪器仪表】300亿年不差1秒 中国光钟刷新计时极限
据报道，近日，中国科学技术大学科研团队在光钟研制方面取得里程碑式进展。科学家将锶原子光晶格钟的稳定度和不确定度，双双突破10的负19次方量级，就是说这台“超级钟表”运行300亿年，误差不超过1秒。原子钟的应用价值体现在其超高精度计时能力，广泛应用于导航定位、科学研究、国防安全、通信网络及授时服务等领域，是现代科技社会不可或缺的核心基础设施。目前，国际上都在全力布局更加稳定和精准的原子光钟，锶原子光晶格钟的突破意味着中国在全球时间基准上有了关键话语权，有望为全球时间基准加上了中国精度。
2、【卫星导航】北斗系统将升级 从工具赋能转向生态重构
中国卫星导航系统管理办公室近日发布公告称，北斗卫星导航系统将于近期实施在轨升级，升级期间，将持续加强对系统在轨卫星的联调联试、服务性能的监测维护，全力确保用户体验。业内人士表示，此次在轨升级标志着北斗系统从“能用”迈向“好用”。作为提供全天候、全天时、高精度的定位、导航和授时服务的国家重要时空基础设施，北斗系统已在交通运输、农林渔业、水文监测、气象测报、通信授时、电力调度、救灾减灾、公共安全等领域得到广泛应用。基于北斗系统的导航服务已被电子商务、移动智能终端制造、位置服务等厂商采用，广泛进入中国大众消费、共享经济和民生领域。随着北斗系统不断优化，其服务价值也从“工具赋能”转向“生态重构”。国家发展改革委数据显示，2025年我国北斗产业规模预计达到6200亿元。在“十五五”时期，国家将继续实施北斗规模应用工程，推动产业规模在五年内突破1万亿元，并加速拓展其在众多新兴领域的应用。
3、【GPU】平头哥自研GPU已规模化量产 年化营收规模超百亿元
阿里巴巴公告称，平头哥作为芯片设计子公司，其自主研发的GPU已实现规模化量产，支持从训练、微调到推理的端到端AI工作负载。该产品兼容主流AI框架，增强了算力的长期供给能力，并结合千问模型和云计算，对外提供高性价比的AI服务。该业务规模迅速扩大，现已为云基础设施供应带来实质性贡献。3月19日，在阿里巴巴集团2026财年Q3财报分析师电话会上，CEO吴泳铭表示，平头哥已经成功商业化，芯片规模超过了47万片，年化营收规模也超过百亿级别。他同时表示，平头哥未来不排除去IPO，但现在还没有一个明确的时间点。
【涨价】
1、【天然气】海湾地区能源基础设施遭袭击 欧洲天然气价格上涨
3月19日，欧洲天然气价格飙升，此前伊朗加大对海湾地区能源基础设施的袭击，导致全球最大的液化天然气出口工厂遭到破坏。基准天然气期货周四涨幅一度高达35%，创2022年12月以来新高。原油和天然气运输船受霍尔木兹海峡封锁的影响无法通行，全球天然气供应受挫，同时冬季未完全过去的情况下仍将刺激价格上涨。2026年按照原预期，全球LNG供应大幅增加，而需求增长疲软，若卡塔尔的天然气出口受阻，则整体基本面转紧，缺少的中东部分供应量会导致欧洲和亚洲抢货，导致价格迅速上涨。
2、【分散染料】利元科技公司发生爆炸事故H酸产能供给或偏紧
3月19日，内蒙古自治区阿拉善盟利元科技有限公司硝化车间发生爆炸事故。经初步核实，事故已造成2人失联，3人轻伤，事故原因正在进一步调查。公开信息显示，该公司于2024年完成4500吨/年H酸连续硝化技改项目。截至2026年3月，国内H酸的有效产能不足6万吨/年。活性染料生产必需H酸，环保及安全生产压力大。活性染料用于棉，麻，羊毛，蚕丝等织物染色，机构数据显示，全球65%的棉质服装，家纺制品依赖活性染料。H酸则是生产活性，酸性和直接染料的关键中间体原料之一，覆盖品类广泛，如活性艳红K2BP，活性紫K-3R等90余种。但由于H酸生产过程中废水难以处理且涉及高危化，硝化反应，长期以来行业环保及安全生产压力较大，较多中小型落后产能陆续淘汰。2025年以来，部分企业执行检修计划，H酸大厂发生火灾事故等问题多发，或持续加剧H酸供给压力。
【海外风向】
1、【苹果概念】目标抢占28%市场份额，苹果首款折叠屏iPhone有望重塑行业格局
据报道，市场分析机构Counterpoint Research最新报告指出，受苹果入局折叠屏、产品高端化及OEM厂商战略聚焦驱动，预计2026年全球折叠屏智能手机出货量将同比增长20%，市场规模突破新纪录。苹果首款折叠屏iPhone预计2026年秋季推出，当年出货量800至1000万台，预计占据全球28%市场份额，27至28年还将陆续推出多款折叠产品。据中泰证券披露，苹果首款折叠机型将采用UTG玻璃、PET膜、玻璃支撑板及3D玻璃背板等多种高价值部件，钛合金中框亦在预期之列。Counterpoint认为，折叠屏对厂商而言正变得日益重要，随着耐用性提升与软件体验优化，折叠屏正在高端市场确立更清晰定位。苹果入局有望重塑折叠屏市场格局。全球折叠屏出货自2024至2025年增速有所放缓，三星份额持续被华为、荣耀、OPPO等蚕食，苹果凭借品牌与生态优势的加入，有望成为市场重回高增的核心催化。中泰证券认为，UTG玻璃正逐步替代CPI成为折叠屏盖板主流方案，2020至2023年UTG渗透率已从13%升至70%，Omdia预测2024至2028年全球UTG出货量从2464万片增至5107万片，复合增长率达20%，苹果折叠机推出将直接拉动UTG及相关部件需求放量。国金证券则指出，折叠屏双屏连接、多摄像头模组设计对FPC可弯折次数和用量提出更高要求，苹果折叠屏将带动FPC单机用量显著提升。
【公告解读】
博迈科：全资子公司签订FPSO领域长期框架协议
润建股份：子公司与马来西亚拉曼理工大学签署行政楼节能改造合作协议
科博达：控股子公司首次通过高新技术企业认定
鼎龙股份：年产300吨KrF/ArF光刻胶产业化项目建成投产。
浦东建设：子公司中标12项重大项目总金额17.36亿元
中化国际：控股子公司宁夏锂电重整计划获债权人会议通过
金杯汽车：控股子公司获8.86亿元乘用车内饰项目定点
皖维高新：拟投资8681.9万元建设20MW/80MWh用户侧储能系统项目
日播时尚：证券简称将自3月25日起变更为“璞源材料”
科翔股份：拟使用2.4亿元募集资金用于实施智恩电子高端服务器用PCB产线升级项目
蒙草生态：联合中标2.77亿元沙漠治理项目
兴通股份：与中远海运化工码头建立战略合作关系
隧道股份：以自筹资金35亿元参与认购中国能建向特定对象发行的13.73亿股A股股票，占中国能建本次发行后总股本的3.10%。
华润江中：拟使用不超25亿元闲置自有资金进行委托理财
天士力：拟合资2.4亿元推进双靶点CAR-T项目研发
亚泰集团：子公司拟公开挂牌转让江苏威凯尔500万股股份挂牌底价不低于1.91亿元
有研硅：拟使用1.95亿元超募资金投建大尺寸半导体硅单晶基地
永福股份：联合体中标电投孟州市100MW风电EPC总承包项目
佛塑科技：拟公开挂牌转让成都东盛51%股权
真爱美家：广州探迹远擎拟以27.74元/股要约收购15%股份
闽发铝业：拟投资设立多家子公司布局新能源及国际贸易
*ST交投：预中标2580.46万元工程项目
诺普信：拟在云南三地投资建设蓝莓项目
首华燃气：拟4.28亿元收购控股子公司中海沃邦11.29%股权
【增持】
天壕能源：首次回购股份168.65万股耗资998.37万元
赞宇科技：控股股东全资子公司完成增持200万股计划
【业绩】
中国联通：2025年全年净利润208.2亿元同比增长1.0%
新泉股份：2025年归母净利润同比下降16.54%，拟10派3元
天润乳业：子公司获政府补助792.9万元
中稀有色：2025年净利润1.28亿元同比扭亏为盈拟每股派0.15元
海通发展：2025年净利润同比下降15.3%拟10转4.8派0.5元
星宇股份：2025年净利润16.24亿元同比增长15.32%
顺丰控股：2月速运物流业务、供应链及国际业务合计收入为人民币216.04亿元，同比增长17.60%。
申通快递：2月快递服务业务收入39.08亿元，同比增长12.76%。
中微半导：2025年净利润同比增长107.68%
圆通速递：2月快递产品收入44.52亿元，同比增长3.76%。
东方雨虹：子公司获得政府补助3000万元
川金诺：2025年净利润同比增长157.77%
盛屯矿业：2025年净利润19.61亿元同比下降2.19%
飞龙股份：2025年净利润同比下降3.85%拟每10股派3元
久盛电气：2025年净利润3696.12万元拟每10股派0.8元并转增3股
中材科技：2025年净利润18.18亿元同比增长103.82%
维尔利：预计2026年第一季度净利润400万元-600万元
旭光电子：2025年净利润同比增长57.67%拟10派0.7元
钢研高纳：2025年净利润同比下降64.83%拟每10股派0.36元
韵达股份：2月快递服务业务收入同比下降15.07%
普洛药业：2025年净利润同比下降13.62%拟每10股派2.38元
中远海控：2025年净利润308.7亿元，同比下降37.13%；拟向全体股东每股派发现金红利人民币0.44元
爱美客：2025年净利润同比下降34.05%拟每10股派8元
帝科股份：2025年净利润亏损2.76亿元
东方财富：2025年净利润同比增长25.75%拟每10股派1元
【复牌】
*ST长药：进入退市整理期
ST京蓝：停牌核查结束
【新股申购】
慧谷新材：申购代码301683，申购价格78.38元，发行市盈率34.91倍，公司主营功能性树脂和功能性涂层材料。
盛龙股份：申购代码001257，申购价格7.82元，发行市盈率19.11倍，公司主营重要战略资源钼相关产品。
泰金新能：申购代码787813，申购价格26.28元，发行市盈率22.94倍，公司主营高端绿色电解成套装备、钛电极以及金属玻璃封接制品。
