【今日导读】
特斯拉无人驾驶出租车即将亮相 相关产业或受催化
地缘扰动与低库存推升气价上行预期，欧洲天然气期货创2023年以来新高
Mate 90即将发布 韬定律麒麟芯片有望亮相
戴尔上调2027财年营收预期 AI服务器积压订单达950亿美元
【财经精选】
1、据报道，台积电的CoWoS订单已排满至2027年，部分客户甚至需要等待一年以上才能拿到订单。在台积电供应瓶颈持续的情况下，英特尔的新技术作为替代方案正受到关注。据悉，联发科在近期财报电话会议上正式宣布，计划同时采用CoWoS和EMIB-T技术，大规模开发人工智能专用集成电路。
2、9月2日李飞飞旗下创企World Labs发布了"全球首个多模态世界模型"--Atlas，该模型不再满足于生成图片、文字，而是可生成具有像素级精确的图像和视频帧，并将其重建为3D世界。
3、腾讯WorkBuddy宣布开放平台(open.WorkBuddy.cn)正式上线，首批引入超百家生态伙伴，面向智能硬件、行业应用与开发者等开放底层Agent能力。这是国内AI Agent赛道首个同时打通硬件、应用与开发者三层生态的开放平台，也是WorkBuddy自今年3月上线以来首次披露完整开放生态战略。
4、受厄尔尼诺现象引发的干旱影响，印尼最大镍工业园或减产多达四成。潜在减产可能有助于遏制全球镍价跌势。
5、由我国牵头制定的全球首个病原基因数据库国际标准近日正式立项，它将为全球病原微生物基因组数据库的建设确立统一的"标尺"。
6、本源量子联合科研团队，在"本源悟空"自主超导量子计算机上成功研发出面向桶式量子随机存储器（QRAM）的"相干量子路由系统"，相当于为数据中心架设了"快速路"。
7、中国科学院理化技术研究所科研团队成功研制出高温超导带材新型"骨架"——铁基合金基带，标志着我国在实现高温超导带材核心材料自主可控上迈出重要一步。
8、富时罗素宣布对富时中国指数系列的审核变更，富时中国A50指数纳入中微公司、生益科技，剔除牧原股份、万华化学。上述变更将于9月18日收盘后生效。
9、工信部装备工业发展中心党委书记、副主任柳新岩带队赴福建省福州市、宁德市就电动船舶产业发展情况开展专题调研。下一步，装备工业发展中心将在工业和信息化部指导下，与福建省工业和信息化厅等有关单位加强交流合作，共同推进电动船舶产业高质量发展。
10、周三美股三大指数集体收涨，结束三连跌。道指涨0.56%，纳指涨0.45%，标普500指数涨0.46%。AI应用软件股、公用事业板块下跌。戴尔科技涨超15%，英伟达、甲骨文涨超3%。国际油价上涨，WTI原油期货收于每桶91.01美元，涨幅0.88%；布伦特原油期货收于每桶95.63美元，涨幅1.04%。国际贵金属上涨，现货黄金涨1.39%，报4389.36美元/盎司。现货白银涨1.97%，报65.3440美元/盎司。
【政策】
1、【芯片】Mate 90即将发布 韬定律麒麟芯片有望亮相
据报道，在文化和旅游部官网的全国涉外营业性演出活动审批系统中发现，"华为终端Haco发布会助兴演出"已正式获批。批复时间为8月10日，演出定于9月23日在深圳国际会展中心20号馆举行。从时间节点和场地规格来看，外界普遍将这场演出与华为年度旗舰Mate 90系列的发布会联系在一起。作为史上最强的Mate系列，Mate 90系列最受关注的无疑是搭载韬定律麒麟芯片。该芯片的核心思路在于跳出传统依赖制程升级的"几何缩微"模式，将芯片电路从单层平面设计改为多层垂直堆叠。近年来，摩尔定律面临物理极限和经济效益双重挑战，如何跨越传统工艺路径的局限，探索出一条全新的可持续演进路线，成为人工智能时代的必答题。华为最先遭到技术封锁，最早遇到这道题，也率先做出了创新探索。"韬（τ）定律"的核心是以"时间缩微"替代传统的"几何缩微"，通过逻辑折叠、3D堆叠等创新技术来压缩信号传播时延、提升晶体管密度，从而绕开先进光刻机的限制。"韬（τ）定律"不以几何尺寸论英雄，而以逻辑折叠和时间效率取胜，在摩尔定律之外开启"第二曲线"，丰富了全球半导体产业发展路径。
【产业】
1、【商业航天】东升宇航正在研制10kW级大型算力卫星
据媒体报道，记者从新一代卫星互联网及太空算力发展成果交流会上获悉，东升宇航计划今年研制出厂两颗高性能互联网卫星及一颗高性能SAR遥感卫星，已完成7000kg超大型通用卫星平台研制及地面试验，正在研制10kW级大型算力卫星；根据批产互联网卫星研制需求，公司已完成大型柔性太阳翼，高集成综合电子、5G星载基站及大面积全数字相控阵天线等产品的自研及地面验证。长江证券指出，低轨卫星星座建设进入窗口期，商业发射有望持续提速。今年以来，我国低轨卫星发射持续加速。六月以来，我国已于6月1日、6月4日、6月5日完成"千帆星座"第十批至十二批组网卫星。同时，中国星网星座与千帆星座规划卫星总数近2.8万颗，并需要满足国际电信联盟（ITU）关于申报后第九年须完成10%部署的硬性要求。据此测算，我国仅2026年就需要火箭执行30至50次发射任务，2027年至2029年每年发射量将达到约70次。随着后续组网需求进一步释放，我国火箭发射需求有望持续高增。
2、【专用设备】全球领先 我国高端遥感成像关键技术取得突破
据报道，近日，我国在高端遥感动态成像关键技术领域取得重要突破。针对无人机、卫星、机器人等领域亟待解决的轻量化、低功耗、高动态成像性能相互制约的矛盾，依托中国计量大学建立的国家市场监督管理总局重点实验室（光传感与图像计量）联合北京航空航天大学等单位组织开展技术攻关，实现了小型低功耗约束下厘米级超高分辨率三维成像，解决了低空经济和智能视觉等产业对场景信息的精准捕捉与解析问题。据介绍，研究团队突破了"小型化低功耗超高分辨率成像、高精度传递函数动态像差补偿、强噪声环境三维高精度重建"等核心关键技术，相关成果具有自主知识产权，总体技术达到国际先进水平，其中部分技术处于国际领先水平。目前，相关技术成果已应用于无人机、航空航天、森林防火、安防、边海防、工业机器人、特种设备监测、智慧城市等领域，经济与社会效益显著。
3、【固态电池】中国一汽攻克固态电池技术难题 产业化进程迈出关键一步
近日，中国一汽联合东方理工大学，在硫化物全固态电池低压力运行领域取得重大技术突破，相关成果以"离子弹性体界面实现低压力高稳定固态电池"为题，发表于国际顶级期刊《Advanced Energy Materials》，为全固态电池产业化进程迈出关键一步。民生证券研报称，EVTank、艾媒咨询数据显示，全球固态电池出货量预计从2026年的34GWh上升至2030年的614GWh，市场规模呈扩张趋势。全固态电池在整体市场中的占比预计由2027年的10%逐步增长至2030年的30%。
4、【量子科技】我国量子产业化再提速，量子计算机实现98%传输效率
据科技日报9月2日报道，我国团队在自主超导量子计算机上实现新突破，传输效率高达98%，超导量子计算机即基于超导量子比特执行计算任务的量子计算机，是当前工程化进度领先的量子计算形态。财通证券认为，量子计算正处在由含噪声中等规模量子计算向容错量子计算演进的关键阶段，未来或将以CPU、GPU与量子处理器异构融合的方式嵌入现有计算体系。当前超导路线已占全球商业化量子处理器数量的四成以上，但单一技术路线尚未收敛，量子比特的操控精度与纠错效率，仍是决定产业化进程的核心环节。国泰海通证券分析称，量子科技正从科研验证进入产业化窗口，三大方向商业化节奏分化：量子通信已在运营商专网及政务金融、电力能源等高安全场景形成示范应用，量子精密测量在能源电力、生物医疗、资源勘探等场景加快落地，率先形成收入闭环；量子计算能否放量仍取决于量子纠错、逻辑比特以及量子与经典计算融合的突破，短期进展集中在量子安全专网、高端量子测量仪器和上游核心设备国产化等环节，中长期则取决于通用量子计算的平台化突破。
【涨价】
1、【元器件】行业需求高速增长 MLCC龙头签署长协订单
三星电机、京瓷、村田、太阳诱电等MLCC龙头公司均已经有了长期投资扩产计划。近日，三星电机宣布，其与某全球知名客户签订了价值1.07万亿韩元(约合人民币52.54亿元)的MLCC(片式多层陶瓷电容器)供应合同，供货期限为2027年全年。三星电机仅对外披露超过营收2.5%的大额AI服务器用MLCC长协订单。2026年6月至今，其披露3笔AI服务器用MLCC订单合计约1.82万亿韩元，均为到2027年底的长协。东北证券研报认为，AI服务器对高容MLCC的需求是传统服务器的5-10倍，AI终端渗透率抬升正拉动高端高容MLCC需求高速增长。同时，随着日韩大厂产能转向更高阶的车规、AI用产品，中低容MLCC供给出现结构性短缺，行业涨价预期强烈。
2、【天然气】地缘扰动与低库存推升气价上行预期，欧洲天然气期货创2023年以来新高
9月2日，作为欧洲天然气基准价格的荷兰所有权转让中心（TTF）天然气期货价格升至每兆瓦时75欧元，达到2023年以来最高水平。据东吴证券当日发布的行业跟踪周报，此前一周欧洲TTF价格已环比上涨3.5%，天然气库存库容率64.09%、较去年同期低12.8个百分点，同期亚洲现货与中国LNG进口到岸价格也同步走高，气价在低库存与地缘扰动下持续走强。东吴证券分析称，美伊冲突导致霍尔木兹海峡航运受阻后，亚洲与欧洲天然气供应所受冲击最为直接，JKM与TTF价格较冲突前均上涨逾一倍，区域间价差明显走阔。国内方面，今年1至7月天然气进口量同比下降3.1%，7月液态天然气进口均价同比上涨27.2%，进口成本随国际气价抬升；具备海外长约资源、可依区域价差灵活调配转售的企业成本管控能力更优，其中挂钩美气或油价指数的长约资源，可在价差走阔时获取转售收益，城燃终端顺价持续推进、单位盈利有望修复。
3、【金属镍】印尼最大镍工业园或减产多达四成 镍价有望迎来反弹
受厄尔尼诺现象引发的干旱影响，印尼最大镍工业园区的冶炼厂供水受到限制，该园区可能不得不将产量削减多达40%。潜在减产可能有助于遏制全球镍价跌势。自5月初高点以来，伦敦金属交易所镍价已累计下跌约17%。信达期货楼家豪指出，从三元前驱体耗镍量和三原材料产量角度来看，对镍需求并未随着新能源汽车内需和销售萎缩而下降，反而延续了非常好的同比增长效率，总体来看，三元电池的终端需求或具有较强韧性，与年初时市场的悲观预期严重不符。与镍相关度最高的300系不锈钢已经出现了产量的同、环比增长，而在原材料受限的情况下，现实端不锈钢产量延续扩大，利润维持高位，这也意味着终端需求的坚挺。预计进入到7月之后库存将持续季节性去化，需求方面可能延续强势，而供应端可能因为印尼镍铁减产而原材料受限。
【海外风向】
1、【服务器】戴尔上调2027财年营收预期 AI服务器积压订单达950亿美元
戴尔预计本财年营收1920亿美元，分析师预期1737.6亿美元，公司原本预计1650亿-1690亿美元；AI优化服务器全年营收预期由600亿美元上调至740亿美元。AI服务器成为戴尔本季度增长的主要动力。公司第二财季AI优化服务器营收达到164亿美元，同比增长100%。当季AI服务器订单额为609亿美元，截至季度末的积压订单达到950亿美元。浙商证券研报认为，服务器整机行业进入AI基础设施需求外溢阶段，建议重视整机制造、机架级交付、液冷服务器、企业级存储及数据中心基础设施相关标的的价值重估机会。戴尔、联想最新业绩显示，AI服务器需求仍维持高景气，同时传统服务器、存储、PC与供应链能力均出现同步改善，行业景气度从单点向全栈扩散。
2、【AI智能体】OneRail联合英伟达推出面向零售商的人工智能平台
据媒体报道，物流企业OneRail即将推出一款平台，该平台采用英伟达人工智能软件，助力零售商大规模快速选定最高效的配送方案。这款名为OmniStar的全新平台，依托OneRail的专有数据，让零售商借助人工智能评估全部配送选项，为每一笔独立订单筛选最优配送方案。OneRail介绍，以往为包裹选定最优配送路线可能需要20分钟，借助人工智能，该平台仅需2分30秒即可完成。长江证券表示，重视AI智能体产业投资机遇。当前时点，随着大模型技术快速迭代，人工智能正从感知理解阶段迈入生成决策与自主执行的新发展时期，而AI智能体已成为新一代人工智能的重要应用形态和赋能各行各业的关键载体。随着我国智能体领域国家标准的逐步确立，其生态边界有望进一步拓展，从而加速AI Agent产业发展。
3、【智能驾驶】特斯拉无人驾驶出租车即将亮相 相关产业或受催化
特斯拉旗下无人驾驶出租车Cybercab即将于9月3日发布。Cybercab是特斯拉第一款完全围绕无人驾驶网约车场景打造的量产车型。整车设计放弃了传统汽车的人工操控接口，车辆全部行驶决策由特斯拉FSD完全自动驾驶系统完成。车身采用双座布局，鸥翼门设计。据悉，首台量产版Cybercab于今年2月在美国得州超级工厂下线，4月份正式开启规模化生产。东兴证券研报认为，汽车行业正经历从电动化到下半场的智能化，汽车智能化已经从量变进入质变。开源证券表示，2030年国内Robotaxi市场规模将有望接近5000亿元规模。
【公告解读】
农产品：拟1.55亿元收购运通冷链100%股权
金钟股份：拟1.84亿元收购楷驰100%股权及梦达驰固定资产
金丹科技：控股股东及实控人拟协议转让5%股份
【资本开支】
出版传媒：拟出资2.4亿元参与设立数智产业投资基金
华大九天：拟出资9000万元参与设立投资基金主要投资于半导体、移动通信等领域
广东鸿图：拟投资2.74亿元设立全资子公司开展镁合金压铸业务
【中标/合作】
和元生物：与仁远生物达成EPC细胞项目战略合作
兴瑞科技：与臻驱科技签署战略合作框架协议拟围绕机器人、固态变压器等领域开展深度协同合作
北京科锐：子公司中标泰国数据中心项目约9153万元
东宏股份：中标1.44亿元钢管采购项目
中国船舶：下属子公司联合签订逾10亿美元造船合同
【增持回购】
工业富联：已累计回购8.87亿元股份
江河集团：第一大股东拟8.41亿元回购子公司所持首颐医疗全部股权
阳光电源：已累计回购3.25亿元公司股份
五粮液：已累计回购1470.74万股支付金额11.01亿元
美的集团：截至8月31日累计回购A股股份金额达80.2亿元
【经营业绩】
大有能源：子公司补缴税款预计减少2026年净利润约2.68亿元
【复牌】
*ST新元：公司股票交易撤销退市风险警示并继续被实施其他风险警示
【新股申购】
信诺维代码 787837，发行价 27.60 元，申购上限 1.00 万股，市盈率 59.34 倍，主营抗肿瘤、抗感染领域创新药物研发与商业化。
