【今日导读】
机器人行业订单旺盛 产业链迎发展机遇
供给受限叠加需求增长 钨产业链中间产品价格上涨
腾讯、宁德时代继续“加仓”，DeepSeek完成千亿融资
编程语言严重安全漏洞曝光 网络安全受关注
【财经精选】
1、商务部对外投资和经济合作司司长赵春峰在国新办新闻发布会上表示，2025年，我国境外企业实现收入3.8万亿美元，为我国和东道国经济社会发展都作出了重要贡献。
2、10月22日，富国基金、易方达基金发布公告表示，公司将运用固有资金2亿元认购旗下主动ETF。10月20日，摩根基金也宣布，公司股东将通过其关联方——摩根资产管理(亚太)有限公司，运用自有资金7500万美元(约合5亿元人民币)，投资摩根大盘成长主动股票ETF。
3、上海金融监管局印发《推动上海银行业保险业数字金融高质量发展的若干措施》，其中提到丰富智能风险防控场景，积极响应上海“人工智能+”行动部署，探索行业大模型、通用智能体在金融风控场景的应用与安全验证。
4、《北京市全面提升金融营商环境实施方案》正式发布，立足首都产业发展方向和市场主体实际需求，着力构建市场化、法治化、便利化、国际化一流金融营商环境。
5、安徽省通信管理局正式发布《安徽省信息通信业发展“十五五”规划》，提出到2030年，通感智算一体、空天地融合、绿色韧性安全、覆盖更广应用更深的新一代通信网基本建成，行业创新能力显著提升。
6、商务部市场运行和消费促进司司长杨沐在国新办新闻发布会上表示，今年前三季度，服务零售额同比增长5%，比商品零售额高出4个百分点，预计未来一段时期，商品消费增速将保持平稳增长，服务消费增速仍将快于商品消费。
7、2026世界物理AI大会暨宇树合作伙伴生态大会上，宇树科技创始人王兴兴表示，目前顶尖AI模型已经击穿数学世界，物理AI也已经看到被击穿的苗头，很可能最近1-2年或2-3年。
8、工业和信息化部等八部门印发《产业基础能力提升“十五五”规划》，其中提出，加强产业基础领域通用大模型和行业大模型研发布局，推动工业机理与智能体决策模型融合。
9、英伟达首席执行官黄仁勋周四表示，市场对“新云”的算力需求极其旺盛，但资本短缺正在制约这一行业的增长。
10、周四美股走势分化，道指涨0.02%，纳指跌2.6%，标普500指数跌1.21%，热门科技股纷纷下挫，半导体、存储、芯片跌幅居前，费城半导体指数收跌6.72%，泛林集团跌超11%，SpaceX、科磊跌超9%，闪迪、SK海力士、英特尔、AMD跌超8%。WTI原油期货结算价为99.47美元/桶，上涨2.32美元，涨幅2.39%。布伦特原油期货结算价为113.17美元/桶，上涨4.35美元，涨幅4%。
【政策】
1、【职业教育】我国牵头制定 世界职业技术教育标准框架发布
据报道，《世界职业技术教育标准框架》（《北京协议》）近日在2026年世界职业技术教育发展大会上由45个国家共同发布。协议将推动经济繁荣与社会进步、服务人的全面发展、拓宽社会公平通道、深化职业技能互学互鉴、积极应对未来挑战作为职业教育共同的价值追求；倡议完善职业学校办学体系、构建全民终身教育培训体系、产教协同建设教材、校企合作打造教师队伍、按岗位实际要求开展实习实训、人工智能赋能教育教学改革等育人体系；提出相应治理、保障、行动路径。《北京协议》是我国牵头推动研制形成的首个国际职业教育标准。
【产业】
1、【机器人概念】机器人行业订单旺盛 产业链迎发展机遇
据媒体报道，具身智能正从实验室走向应用场景。在广东，会自己找位绑钢筋的机器人、贴着高楼外墙行走的清洗机器人，已悄然“上岗”。机器人进了工地，订单就跟着来了。广州某建筑机器人企业产线负责人表示，目前量产的六款机器人里，几乎款款都有订单在手，排期排到12月份，依然满足不了客户需求。另外，特斯拉首席执行官埃隆·马斯克透露，计划为旗下擎天柱(Optimus)人形机器人建造一座“机器人学校”，保障人工智能训练顺利开展，同时表示公司达成年产100万台机器人的目标所需时间可能超过一年。华创证券认为，特斯拉此次释放Optimus量产超预期信号，产品技术路线逐步明晰，量产迈出关键一步，叠加后续催化密集落地，行业有望迎来新一轮行情。
2、【AI安全】编程语言严重安全漏洞曝光 网络安全受关注
10月22日，据央视新闻报道，据多方消息，广泛应用于网站和网络应用开发的编程语言PHP被曝出存在严重网络安全漏洞，需要进行紧急安全更新。PHP开发团队21日发布了针对两项严重安全漏洞的修复补丁。 PHP的严重安全漏洞是由网络安全企业研究人员借助人工智能工具发现的。PHP被全球多达约70%的网站使用。一些国家和地区的政府和商业网站运营商表示，他们已经预防性的将网站下线。开源证券认为，随着人工智能技术的广泛应用，网络攻击领域迎来关键性迭代，攻击者已开始用AI完成目标筛选、信息整合、路径规划、实施攻击与策略调整，运用AI Agent发起自动化攻击，使得攻击效率与隐蔽性均实现指数级提升。网络安全攻防博弈的规则，已从过去人与人的较量，进化到了“AI对抗AI”的阶段。同时，随着大模型与智能体等AI应用在政务、金融、工业、医疗及企业内部管理等场景加速落地， AI安全行业迎来新发展机遇。
4、【芯片】下游持续高景气，成熟制程代工报价再度上调
据Digitimes报道，晶圆代工厂PSMC再次上调成熟制程代工价格，并将2027年的涨价目标设定为20%。围绕成熟制程的供需变化，平安证券分析称，AI服务器、通用服务器与边缘AI周边需求持续升温，晶圆代工产能配置明显向AI相关产品倾斜。八英寸制程受AI相关电源订单增量及台积电、三星电子减产带动，产能利用率与代工价格同步走高；十二英寸成熟制程则因电源管理芯片订单强劲、部分晶圆厂高压制程减产、订单流向中国大陆供应链，加之原物料成本上行，形成涨价氛围，该机构预估涨势将延伸至2027年。其还提到，电源管理与功率分立器件仍高度依赖八英寸平台，台积电、三星等大厂持续减产或转移部分八英寸产能，产能趋向紧缺、利用率持续攀高，相关代工价格此前已多轮全面调涨，业者持续酝酿后续调价。中信建投认为，在先进制程产能紧张及海外扩产成本上升的背景下，主要晶圆代工厂已确定自2027年1月起按不同制程上调晶圆产出价格约3%至6%，其中2纳米、3纳米等先进制程供不应求，客户仍在排队争取产能。AI服务器需求扩张不仅带动GPU、ASIC与HBM需求，也进一步拉动电源管理芯片、微控制器、功率器件、驱动芯片、高速光通信及封装材料等环节；先进制程产能利用率接近满载的同时，成熟制程亦受AI周边芯片需求带动有所改善，而海外建厂成本明显高于台湾地区，构成本轮调价的另一重压力。该机构还提到，材料端通胀与供给端进口替代形成叠加，国内半导体材料的认证节奏值得跟踪。
5、【DeepSeek】腾讯、宁德时代继续“加仓”，DeepSeek完成千亿融资
据新浪报道，大模型企业DeepSeek已完成约1000亿元人民币（150亿美元）融资。知情人士称，公司在与投资者洽谈期间至少两次上调融资目标，最初为500亿元，随后提高至800亿元，最终达到约1000亿元。宁德时代和腾讯是本轮融资的最大投资者之一。渤海证券分析称，当前大模型在传统基准上已接近人类水平，强Agent实操任务成为迭代重点，长上下文能力、多模态融合、推理稳定性、工具调用工程化水平以及真实业务场景下的任务完成率共同构成模型迭代主线。Agent应用的持续渗透将驱动Token消耗规模扩张，Token经济持续发展，MaaS行业竞争转向综合能力。国内大模型厂商已形成MaaS公有云API、私有化或本地化部署、行业定制解决方案、会员订阅等变现路径，长上下文处理与复杂Agent任务带来更高的单任务Token消耗，商业化模式正在持续验证。模型厂商的变现路径分化，公有云API与私有化部署并行。上海证券提到，前沿模型竞争加剧，国产算力企业披露的三季度业绩验证板块景气度。前沿模型迭代加快，模型能力从对话生成向多步骤任务执行延伸，对算力供给提出更高要求。围绕算力基础设施，国产AI芯片、超节点整机、算租及AIDC等环节受到关注，其中AI芯片面向模型训练与推理的算力供给，超节点整机承接集群部署需求，算租及AIDC对应算力交付与数据中心运营环节。国产算力产业链覆盖芯片、整机、算力租赁与数据中心等环节。前沿模型在软件工程、金融、法律、网络安全和科学研究等领域的任务执行能力受到关注。
6、【旅游】秋假催热11月亲子出行，民航、旅游再现小高潮
据界面新闻报道，多地中小学秋假即将启动，部分地区将3天秋假与周末衔接形成5天弹性假期，在国庆与元旦之间形成一个月的亲子出行旺季。同程旅行数据显示，亲子类旅行产品搜索热度月环比增长超过136%，文博研学、亲子研学类产品搜索热度月环比增长超过185%；去哪儿旅行数据显示，进入10月以来平台11月入住酒店预订订单量同比增长五成，高星酒店预订量同比增长超过80%。2026年民航冬春航季将于10月25日启动，持续至2027年3月27日。南方航空计划新航季执行航班超过49万班次，并加密广州至布里斯班、珀斯、奥克兰等大洋洲航线；中国东航计划加密多条国际航线班次，海航控股旗下海南航空针对冰雪旅游、暖冬等季节性需求新增航线。中信建投分析称，本次冬春航季全民航周均计划航班量同比小幅下降，内航内线已连续第五个航季同比收缩且降幅扩大，一线城市计划时刻总量是唯一正增长的部分，国际时刻明显增加，供给结构进一步向国际航线和核心枢纽集中。同期，民航局印发的《国内航线航班评审优化措施》自本次冬春航季换季起实施，将承运人数量、客座率、旅客运输量作为航段准入考核指标，并对新进承运人和新增班次设置量化上限，供给管理由此前的窗口指导、行业自律转为有明确量化标准的准入约束。货运环节，旺季空运运价走强，浦东出港运价指数三季度同比涨幅超过两成。
【涨价】
1、【金属钨】供给受限叠加需求增长 钨产业链中间产品价格上涨
10月22日，百川盈孚数据显示，钨产业链中间产品的仲钨酸铵、钨酸钠分别报价48万元/吨、44万元/吨，较21日分别上涨4.35%、2.33%。国金证券认为，供给端看，国内开采总量控制约束持续增强，钨精矿供给整体收缩，据中国有色金属工业协会数据，2026年上半年国内钨精矿产量为5.37万吨，同比下滑14.75%；海外目前仅有巴库塔钨矿、Sangdong矿、Dolphin矿能形成实际增量供给，供给弹性亦有限。需求端，AI引领新增长，传统需求焕新生。2025年国内钨需求合计约7.57万金属吨，同比增长5%；2026年上半年国内钨消费3.85万吨，同比增长7.3%。中期需求稳步抬升叠加供给约束延续，海外战略备库升级背景下，钨价格中枢有望继续上移。
【海外风向】
1、【先进封装】英伟达与多家上游供应商合作 提升AI基础设施产能
据英伟达官方新闻稿，当地时间10月21日，英伟达在GTC柏林大会宣布，携手安靠、揖斐电、京元电子、三星电机、矽品精密、欣兴电子等供应链伙伴扩大全球制造产能，匹配加速计算与全栈AI工厂平台增长需求，合作覆盖基板、先进封装、半导体测试、光封装光学四大环节。英伟达计划未来3年将产品配套基板产能提升至2.5倍；到2028年底，先进封装中介层晶圆产能提升超300%；2026-2027年半导体测试总产能实现翻倍；CPO光引擎产能至2027年年中提升至当前15倍，2028年底在此基础上再度翻番。英伟达通过长期产能预留、预付款锁定等方式，引导上游厂商定向资本开支，将供应链扩产节奏与自身产品迭代对齐。本轮扩产重心落在基板、先进封装、测试、光引擎等后段制造环节，行业瓶颈逐步由晶圆制造转向配套封装供应链，国内基板、高速封装、光模块、测试设备厂商有望受益算力扩容带来的订单外溢。
2、【AI眼镜】由概念验证走向消费市场 AR眼镜成长动能超预期
据报道，根据TrendForce集邦咨询最新《2026近眼显示市场趋势与技术分析》，AR眼镜逐步由概念验证走向消费市场，Meta Ray-Ban Display Glasses展现超乎市场预期的成长动能，不仅提升消费者对AR眼镜的关注，也带动品牌与供应链加快产品布局。受益于Meta产品带动的外溢效应，其余AR眼镜品牌亦积极拓展产品线与销售市场，趁着其他科技巨头尚未全面入局，承接消费者对AR眼镜的尝鲜需求。TrendForce集邦咨询预估，全球AR眼镜出货量将由2025年的62万台跃升至2026年131万台，年增长率达111.1%。近年来AR眼镜产业快速增长，主要得益于三大核心驱动力：一是硬件成本大幅下降，入门级AR眼镜成本较2023年下降42%，主流产品价格降至两三千元；二是AI大模型赋能，使语音交互、实时翻译等高频场景体验大幅提升，推动产品从“显示终端”向“随身智能体”演进；三是科技巨头密集入局，加速了产业链成熟与应用生态构建。未来，随着技术不断迭代和生态完善，AR眼镜有望成为继智能手机之后的下一代重要计算平台。
3、【半导体设备】三星、SK海力士升级在华NAND产能 存储上游设备迎订单红利
三星、SK海力士持续推进国内厂区NAND产线升级，迭代更高堆叠层数3D NAND产品，适配AI服务器大容量存储模组需求。两大韩系存储厂商在华产线更新，将带动刻蚀、薄膜沉积等核心工艺设备采购需求，国内已进入或者正在开展供应链验证的半导体设备厂商具备先发优势，伴随存储资本开支落地，相关设备订单存在兑现预期。
【公告解读】
震安科技：筹划收购深圳三维不低于51%股权预计构成重大资产重组
数码视讯：拟7066.1万元收购视讯技术59.8%股权
中伟新材：拟收购HML剩余股权及认购ANHI配股以整合镍矿资源
南矿集团：拟1275万美元收购印尼金矿公司51%股权
【资本开支】
致尚科技：拟使用1.1亿元节余募集资金投建光通信产品扩产项目
金溢科技：拟出资748万元设立低空经济合资公司
【增持回购】
生益电子：10月22日首次回购28.54万股耗资约2500万元
宁德时代：斥资近5亿元回购227.1万股A股
【经营业绩】
汇顶科技：前三季度净利润同比下降47.26%
普洛药业：前三季度净利润同比下降12.37%
丽臣实业：前三季度净利润同比增长114.57%
中巨芯：前三季度净利润为2399.99万元同比下降4.80%
珠江啤酒：前三季度净利润同比增长4.87%
密尔克卫：前三季度净利润同比增长12.96%
宏桥控股：前三季度净利润232.94亿元同比增长69.86%
捷捷微电：第三季度净利润同比增长194.44%
养元饮品：前三季度净利润同比增长1.03%
华正新材：第三季度净利润同比增长3045%覆铜板单价及销量上升
锐科激光：前三季度净利润同比增长109.05%
雷赛智能：前三季度净利润同比增长86.80%
黔源电力：前三季度净利润同比下降17.18%
湘佳股份：前三季度净利润同比增长185.84%
南钢股份：前三季度净利润同比下降17.35%
江海股份：第三季度净利润2.41亿元同比增长36.60%
甬金股份：前三季度净利润同比增长15.39%
力合科创：前三季度净利润同比增长52.40%
永兴材料：第三季度净利润同比增长220.65%
星源材质：第三季度净利润同比增长972.41%
电投能源：前三季度净利润同比增长43.57%
凯莱英：第三季度净利润3.32亿元同比增长81.49%
盛弘股份：前三季度净利润同比增长32.31%
海南华铁：前三季度净利润同比下降31.41%
力源信息：前三季度净利润同比增长208.16%
洽洽食品：前三季度净利润同比增长130.97%
中信特钢：前三季度净利润同比下降3.94%
宏和科技：第三季度净利润同比增长607.73%本期电子布销售单价上涨
华盛昌：前三季度净利润同比增长262.80%
晓鸣股份：第三季度净利润同比增长2651.50%
高澜股份：前三季度净利润同比增长76.82%
华秦科技：前三季度净利润同比增长11.13%
国机汽车：前三季度净利润同比增长18.64%
三生国健：前三季度净利润同比增长47.29%
中复神鹰：前三季度净利润同比增长70.36%
吉比特：前三季度净利润同比增长30.55%
山东玻纤：第三季度净利润为2917万元系玻纤纱价格同比上涨
优刻得：前三季度净利润为2483.07万元同比扭亏为盈
大族激光：前三季度净利润同比增长152.19%
华西证券：前三季度净利润同比增长13.39%
中钨高新：前三季度净利润同比增长227.93%
麦捷科技：前三季度净利润同比增长18.07%
晶丰明源：前三季度净利润同比增长977.18%
雅艺科技：前三季度净利润为254.87万元同比增长43.24%
四川黄金：前三季度净利润同比增长49.91%
同花顺：前三季度净利润同比增长68.86%
光库科技：前三季度净利润同比增长152.10%
行云科技：前三季度净利润为2.69亿元同比扭亏为盈
深南电路：前三季度净利润同比增长77.54%
中富电路：前三季度净利润同比增长324.20%
中颖电子：前三季度净利润同比增长69.90%
读客文化：第三季度净利润同比增长1913.94%
赛意信息：前三季度净利润同比增长342.87%
华测导航：前三季度净利润同比下降25.14%
皖仪科技：前三季度净利润同比增长150.76%
江铃汽车：第三季度净利润同比增长922.92%
华业香料：前三季度净利润同比下降1.48%
恒玄科技：前三季度净利润同比下降57.03%
湖南黄金：前三季度净利润同比增长12.87%
正泰电源：前三季度净利润同比下降33.88%
中国电信：前三季度净利润同比下降14.84%
长电科技：前三季度净利润同比增长69.58%
东阳光：前三季度净利润同比下降29.57%
高凯技术：前三季度净利润同比增长46.66%
奥士康：前三季度净利润同比增长60.87%
千方科技：前三季度净利润同比下降69.93%
润泽科技：前三季度净利润同比下降61.68%
九阳股份：第三季度净利润21.63万元同比下降74.69%
【复牌】
*ST萃华：公司股票进入退市整理期
【新股申购】
明日无新股
