【今日导读】
Kimi因算力紧缺暂停C端新用户订阅 算力租赁需求有望持续旺盛
光子存内计算芯片 突破传统电子算力瓶颈
人形机器人全年产量将破 10 万台 产业迈入规模化商业阶段
数据中心等新型用电场景扩张 虚拟电厂具备广阔的市场空间
【财经精选】
1、7月17日至20日，2026世界人工智能大会（WAIC）在上海召开。期间，后摩智能展出多款搭载M50芯片的AI终端。该芯片采用存算一体架构，在10W功耗下算力达160 TOPS，可流畅运行30B至120B参数量级大模型。 界面新闻了解到，目前，M50已落地联想AI主机P7、长城N90 Pro笔记本、联想AI Workmate概念机桌面机器人等设备，支持在本地离线运行最高1220亿参数大模型。
2、世界首台（套）500兆瓦冲击式水电机组——大唐扎拉水电站1号机组进水球阀在项目现场顺利通过水压试验，各工况下的密封性能均达设计要求。这标志着该电站首台巨型进水球阀现场装配及试验工作圆满完成。
3、财政部等三部门调整部分电池消费税政策：对钠离子电池、固态电池、燃料电池及光伏电池中的钙钛矿电池、叠层电池、砷化镓电池免征消费税。
4、SK集团会长、大韩商工会议所会长崔泰源日前在济州论坛期间举行的媒体座谈会上表示，明年全球半导体需求将大幅增长，其中人工智能领域需求预计较今年增加60%至100%，整体半导体产品需求也将增长至少50%至60%。但明年新增供应量几乎为零，供需缺口恐进一步扩大。
5、图灵量子正式发布全球首个基于光量子技术路线、面向行业场景的量子-经典混合Agent平台QAgent，可一句话调用量子算力，推动量子计算进入Agent调用时代。
6、据电影平台数据，截至7月19日，2026年度总票房（含预售）突破200亿元。《飞驰人生3》《给阿嬷的情书》《镖人：风起大漠》暂列年度票房榜前三位。2026暑期档电影总票房突破42.8亿元。
7、8 月 12 日起国航北京至蒙古国首都乌兰巴托航线将由国产大飞机 C919 执飞，这条航线将成为 C919 执飞的首条国际航线。
8、国家外汇局近期正在抓紧推进新一轮QDII额度发放的准备工作，以更好支持和服务境内居民真实合规的境外证券投资需求。
9、7月19日晚中国诚通公告称，近日公司及所属诚通资本、诚旸投资聚焦国资央企大额增持中国股票资产，累计买入近百亿元，后续将继续使用自有资金和股票回购增持再贷款增持国资央企和科技企业股票及ETF
10、上周五美股三大指数集体收跌，道指跌0.77%，本周累跌0.93%；纳指跌1.4%，本周累跌2.9%；标普500指数跌1.01%，本周累跌1.55%。大型科技股普跌，SpaceX跌超5%，英伟达、Meta、特斯拉、谷歌跌超2%。费城半导体指数收跌1.63%，较6月22日创下的历史高点下跌20.2%，进入技术性熊市。
【政策】
1、【AI医疗】上海 WAIC 医学分论坛发布多项医疗AI创新成果
2026 世界人工智能大会医学分论坛 --" 智序生命・AI 健未来” 浦江医学人工智能论坛 7 月 18 日举行。本次论坛发布多项医疗 AI 创新成果。当日，上海市卫生健康行业算力服务中心正式揭牌启用，将统筹核心重点项目，实现全链条闭环。同期发布的全新迭代 MedBench5.0 医疗 AI 评测体系首创医疗原子技能评测范式，实现 AI 模型幻觉全维度校正。当日亮相的疑难病例诊疗评测基准 MedXIAOHE-1.0 汇聚多位院士、学科带头人及权威医疗机构力量，搭建覆盖 30 个临床专科的千题级专业评测体系，精准校验医疗大模型复杂诊疗能力。
中航证券认为，当前，国内外医疗公司持续布局 AI 产品与服务，包括医学影像、临床辅助决策、精准医疗、健康管理、医疗信息化、药物研发以及医疗机器人等，通过降本增效、优化就医流程、改善患者诊疗体验等方式，逐步赋能医药、医疗多产业链环节。AI 正由传统技术辅助工具，逐步成为部分细分赛道价值重塑、效率升级的关键驱动力，其商业价值正在从研发端向临床端、支付端和患者端全面渗透。
2、【机器人概念】人形机器人全年产量将破 10 万台 产业迈入规模化商业阶段
工业和信息化部人形机器人与具身智能标准化技术委员会 2026 年度全体会议暨 "标准周" 活动 7 月 15 日至 17 日在浙江绍兴上虞区举行。工业和信息化部副部长柯吉欣在活动上表示，去年我国人形机器人产量约为 2 万台，今年上半年已超过 4 万台，预计全年将超过 10 万台。要充分发挥标准的基础性、引领性、支撑性作用，以高质量标准引领技术迭代、支撑产品规模化应用、筑牢安全根基。
万联证券认为，当前人形机器人产业正处于从技术突破迈向规模化商业化的破晓时刻。供给端，特斯拉、宇树科技、智元机器人、优必选稳步推进量产节奏；需求端，人口老龄化与劳动力成本攀升形成长期驱动。同时，随着政策与资本合力助推，AI 大模型持续为机器人注入灵魂，人形机器人有望形成一个新兴产业，逐渐从 B 端走向 C 端，未来市场空间广阔。
【产业】
1、【光芯片】光子存内计算芯片 突破传统电子算力瓶颈
据报道，在2026世界人工智能大会（WAIC）期间，上海光本位科技首次成功流片256*256矩阵规模光子存内计算芯片，该芯片为目前世界上算力密度最大和算力精度最大的光计算芯片。公司全球首创以玻璃替代硅作为光计算芯片的衬底，从根本上解除光计算芯片在制造成本、芯片面积和光子传输损耗上的限制。今年年内光本位科技将推出基于该芯片的第二代光电融合计算卡，单卡算力可对标全球顶尖电计算公司专用于AI推理的主流GPU产品，这标志着光本位科技的光电融合计算卡将从第一代的百TOPS级跃升为千TPOS级。光子存内计算芯片结合了光子计算（高带宽、低延迟、低功耗）与存内计算（消除“内存墙”、减少数据搬运）的双重优势，被认为是后摩尔时代突破传统电子算力瓶颈的关键技术路线之一。AI大模型参数规模指数级增长，对矩阵运算和带宽要求极高。光子具备天然并行处理能力，非常适合承担大模型中的线性矩阵乘法，在推理场景（如INT8/FP16精度）具有显著优势。在先进半导体制程受限的背景下，光子存内计算依赖硅光、相变材料（PCM）异质集成等工艺，不完全依赖极致电子制程，为我国在算力领域实现差异化突围提供了新路径。
2、【算力】加快规模化部署 科技大厂超节点多成果亮相
据报道，7月17日至20日，2026世界人工智能大会暨人工智能全球治理高级别会议在上海举行。在今年的WAIC上，多家大厂及算力产业链企业发布了超节点相关成果。其中，华为昇腾950超节点（Atlas 950 SuperPoD）真机首次公开亮相，面向大规模数据中心建设、万亿级大模型训练与中心高并发推理场景算力需求。阿里云正式发布灵骏真武 M890 超节点实例，以超节点形态，提供高速互联、开箱即用的64卡算力单元。百度昆仑芯也展出了超节点产品，其中昆仑芯32/64卡超节点是国内率先实现量产交付的超节点产品之一。壁仞科技正式推出下一代NPO光互连、分布式解耦架构超节点方案。沐曦股份也正式发布新一代AI超节点产品曦景S600。超节点技术（SuperPod）是AI算力基础设施的核心创新方向，通过系统级架构重构，突破传统集群的性能与效率瓶颈。超节点技术通过系统级Scale Up架构、高速互联革新和软硬协同优化，成为AI算力突破的新引擎。其核心价值在于以更高能效、更低延迟支撑万亿参数模型训练与推理，推动AI从千卡迈向万卡时代。国产算力竞争正进一步向芯片互联和系统集成能力延伸。随着相关厂商持续推进超节点产品布局，国产超节点有望加快规模化部署，并带动高速连接、液冷等配套环节发展。
3、【光纤概念】1年10倍 AI算力驱动保偏光纤需求狂飙
据报道，7月18日，长飞光纤执行董事兼总裁庄丹在2026世界人工智能大会“曦智科技·光计算与光互连双轮驱动的AI基础设施新范式论坛”上提出，全球光纤市场需求已由电信驱动转向智算中心驱动，预计到2030年，全球FTTx（光纤通信网络）的年复合增长率为2.47%，而智算中心的年复合增长率将达到20.74%。“保偏光纤以其卓越的稳定性，正成为CPO硅光时代的最佳连接介质。”庄丹表示。同时他预判，受新一代高性能CPU、硅光光组件拉动，未来1-2年保偏光纤需求（增长）在10倍甚至20倍级。
4、【虚拟电厂】数据中心等新型用电场景扩张 虚拟电厂具备广阔的市场空间
据媒体报道，国网上海电力介绍，从最初零星试点的技术探索，到如今全面扎根城市保供一线，上海虚拟电厂历经十年稳步迭代、层层升级，打造出了全国虚拟电厂超大城市样板。截至目前，上海虚拟电厂累计接入71家运营商，可调能力达281.6万千瓦，已经相当于一座大型主流燃煤电厂。迎峰度夏压力前置，电力系统调节需求从“缺电量”转向“缺调节”。当前负荷形态已由传统工业日间单峰转向早、午、晚“三峰并行”，电力保供矛盾更多体现为高峰时段可靠出力不足和灵活调节能力缺口。新型用电场景扩张，虚拟电厂具备更广阔的负荷聚合基础。数据中心、新能源汽车充电、现代服务业等负荷持续增长，正在成为电力需求新增量的重要来源。在新型电力系统发展背景下，虚拟电厂具备广阔的市场空间，看好行业从示范性阶段走向规模化发展。
5、【算力租赁】Kimi因算力紧缺暂停C端新用户订阅 算力租赁需求有望持续旺盛
7月19日，月之暗面Kimi发布通知，决定即日起，暂停C端新用户订阅，将已有算力全部投入于服务已订阅用户，保障已订阅用户的全部权益不受影响。同时，已在全速推进算力扩容。随着新算力陆续到位，将逐步开放更多订阅名额直至全面恢复正常订阅。
国内高端算力需求持续紧张，部分算力租赁公司凭借早期布局的大型算力集群，陆续完成设备交付与项目验收，盈利正向循环已然开启。国新证券钟哲元指出，SpaceX、Meta相继将自用AI基础设施对外出租，验证了大规模算力集群可独立转化为持续现金流的商业模式。在数据中心供给持续紧张的背景下，交付速度成为核心稀缺资源，传统综合云与专业GPU云的双层竞争格局被打破，自用算力外溢成为新的供给变量。投资层面，国内看好AI收入兑现快、具备生态或政企壁垒的平台，拥有自研芯片能力的厂商长期竞争力更强。
【涨价】
1、【石油石化】美伊战火重燃全球石油缓冲耗尽油价大涨
全球石油市场正在经历七个月来最危险的一周——战火重燃、海峡瘫痪、库存枯竭，三重压力同步爆发，布伦特原油周涨幅已超10%，一度突破87美元每桶创逾一月新高。军事升级是本周油价飙升的最直接驱动。据央视新闻、新华社援引伊朗媒体报道，美军战机袭击格什姆岛部分地区，至少两次传出爆炸声。伊朗有关部门人员已抵达遭袭地区，正在评估袭击规模。平安证券梳理了完整的事件时间线：7月13日中东多地美军基地遭袭；7月14日特朗普通知国会伊朗战事重新爆发、美军恢复对伊朗海上封锁；7月17日美军完成连续第七晚打击；7月18日伊朗对中东多个美军基地发动打击——短短五天内，美伊冲突从外交博弈全面滑向军事对抗。该机构指出，信德海事数据显示截至7月18日单日仅3艘货运船通过霍尔木兹海峡，通航再度降至冰点，短期在冲突升级情况下，布伦特油价可能重回90美元每桶以上。
2、【白酒】飞天茅台半年两次提价 有望成为白酒板块情绪修复催化剂
7月17日，贵州茅台公告称，公司自2026年7月18日零时起，将飞天53%vol500ml贵州茅台酒(2026)i茅台平台零售价由1539元/瓶调整为1639元/瓶，销售合同价由1269元/瓶调整为1369元/瓶。
开源食饮团队指出，行业分化加剧背景下，茅台龙头优势进一步扩大，批价企稳叠加提价落地，成为板块情绪修复核心催化剂。当前白酒板块已进入估值底部区间，渠道库存持续去化、批价企稳，预计下半年行业大概率回暖，建议右侧布局，优先选择业绩确定性强头部酒企；大众品呈现分化特征，当前重点看好乳制品、功能性饮料、休闲零售等赛道，健康化、品牌化趋势持续，龙头中长期成长空间充足；整体来看，十五五消费规划打开中期增长天花板，板块估值修复与业绩改善共振，白酒龙头底部布局，大众健康消费赛道长期看好，把握内需扩容下食品饮料板块中长期修复行情。
【公告解读】
泛亚微透：拟收购天缘电工54.089%股份取得控股权
渝开发：拟2.25亿元收购黄葛晚渡公司51%股权填补公司主城核心区高端住宅产品空白
风光股份：拟8100万元收购瑞华新材90%股份
美年健康：终止发行股份购买资产暨关联交易事项
开开实业：子公司拟收购雷西精益剩余60%股权
朗科智能：拟受让朗固科技35%股权取得其控制权
【资本开支】
中研股份：拟出资1亿元设立全资子公司并建设PEEK一体化项目
云天化：全资子公司拟投资18.57亿元建设高端共聚甲醛项目
安纳达：全资子公司拟投资32.98亿元建设年产30万吨电池级磷酸铁一体化项目
海螺水泥：在宣城成立新型建材公司，注册资本3000万
招商轮船：拟新建6艘VLOC散货船总投资不超49.3亿元
九州一轨：拟以6998.96万元认购江苏通用半导体新增注册资本983万元
中国国航：向空客公司购买55架飞机，交易价格约124.4亿美元
广西能源：拟投资83.34亿元建设广西贺州抽水蓄能电站
TCL中环：子公司拟投资119.6亿元建设集成电路用半导体大硅片深圳项目
银龙股份：子公司签署4.19亿元狮子洋大桥钢丝采购合同
深水海纳：拟投建枣阳化工园区废水预处理中心项目
宝色股份：拟投资9.7亿元建设高端超限装备智能制造项目
惠科股份：拟出资40亿元设立全资子公司投建先进封装及测试项目
欢乐家：拟与关联方共同投资设立合资控股子公司开展椰壳基硬碳负极材料项目
湖南裕能：拟投资240亿元建设矿化一体新能源电池材料循环产业项目
英飞特：拟投资设立合资公司布局数据中心电源解决方案
并行科技：拟不超1.7亿元采购GPU算力服务器及配套IT设备
滨化股份：拟投资18.22亿元新建卤化丁基橡胶项目
【中标/合作】
通光线缆：预中标国家电网项目合计约2.29亿元
大连电瓷：预中标国家电网项目合计约5770万元
陕建股份：中标两项重大工程项目合计金额36.13亿元
国城矿业：控股子公司签署锂辉石精矿委托加工协议
宏润建设：中标福海大道快速路一期工程施工II标段项目
太阳能：镇江公司中标国网西藏电力运维服务项目
天邑股份：预中标中国移动智能家庭网关产品集中采购项目
宏盛华源：预中标国家电网项目合计约7.45亿元
光洋股份：与盘毂动力签署战略合作框架协议
一汽解放：动力总成事业部与道依茨签署长期合作协议
北矿检测：中标控股股东379.8万元试化验室设备项目
中广核技：与成都理工、电子科大签署产学研战略合作协议
盐湖股份：与核心客户签署碳酸锂合作协议
蓝思科技：子公司与上纬新材达成战略合作
西部建设：与国电投贵州金元签署战略合作协议
金冠电气：合计中标7481.51万元国家电网采购项目
平治信息：子公司中标中国移动智能家庭网关项目含税金额约1.84亿元
【增持回购】
雅本化学：拟2500万元-5000万元回购公司股份
领益智造：拟增加回购股份资金总额至4亿元-8亿元
恒通股份：控股股东一致行动人拟不超5000万元增持公司股份
三安光电：董事长林志强增持计划实施完毕6月12日～7月17日累计增持3988万元
鸿富瀚：控股股东提议公司以2500万元—5000万元回购股份
盈康生命：拟3000万元—6000万元回购股份
科德教育：拟1亿元—2亿元回购公司股份
华安证券：董事长提议回购1亿元-2亿元公司股份
建龙微纳：拟2000万元—4000万元回购公司股份
世运电路：拟以2亿元-3亿元回购公司股份，回购价格不超55元/股
恒瑞医药：已回购1375.02万股，使用资金总额8.53亿元
【经营业绩】
数字认证：预计上半年归母净利润亏损4000万元-5000万元
中船特气：2025年半年度净利润同比增长95.63%
申通快递：6月快递服务业务收入54.75亿元同比增长26.13%
捷佳伟创：预计2026年半年度净利润同比下降73.23%-80.22%
德科立：预计上半年净利润同比增长217%-277%数通业务成为核心增长引擎
顺丰控股：6月速运物流业务、供应链及国际业务合计收入278.8亿元同比增长6.19%
圆通速递：6月快递产品收入58.83亿元，同比增长6.44%
金煤科技：上半年净利润2041.38万元同比扭亏
国网信通：上半年净利润2.31亿元同比下降12.97%
中铝国际：2026年上半年新签合同总额181.87亿元同比增长10.89%
智微智能：上半年净利润同比增长282%
韵达股份：6月快递服务业务收入45.78亿元同比增长10.34%
安达科技：2026年半年度净利润预计1.4亿元至1.8亿元
天孚通信：预计2026年上半年净利润同比增长25.00%-45.00%
当升科技：预计上半年归母净利润同比增长54.26%-70.33%
星宸科技：上半年净利润同比预增583.72%—650.42%
立中集团：上半年净利润同比预增34.57%—45.78%
中科创达：上半年净利润同比预增50%—55%
中国神华：前6月煤炭销售量同比增长1.80%
四方达：预计2026年半年度净利润同比增长36.24%-77.11%
菲利华：预计2026年半年度净利润同比增长21.78%-39.82%
扬杰科技：预计2026年半年度净利润同比增长20%-40%
三德科技：预计2026年半年度净利润同比增长30%-50%
丝路视觉：预计2026年半年度净利润80.08万元-120.12万元同比扭亏为盈
岱勒新材：预计2026年半年度净利润750万元-850万元同比扭亏为盈
新易盛：预计2026年半年度净利润同比增长77.56%-102.93%
协创数据：预计上半年净利润同比增长247.18%-339.76%
东田微：预计上半年净利润同比增长67.71%～87.44%
善水科技：预计2026年半年度净利润同比增长61.17%-98.84%
铜冠铜箔：预计2026年半年度净利润同比增长486.49%-543.70%
力源信息：预计2026年半年度净利润同比增长207%-217%
国际复材：预计上半年净利润同比增长151%-194%
特锐德：上半年净利润同比预增20%—40%
同花顺：预计2026年半年度净利润同比增长75%-95%
【复牌】
*ST摩登：公司股票交易撤销退市风险警示及其他风险警示
*ST东易：公司股票交易撤销退市风险警示及其他风险警示
【新股申购】
欣兴工具：申购代码301677，申购价格33.58元，发行市盈率17.17倍，公司主营孔加工刀具中钻削刀具产品的研发、生产和销售。
○千岸科技：申购代码920065，申购价格24.30元，发行市盈率10.28倍，公司主营艺术创作、数码电子、运动户外、家居庭院等领域自有品牌产品的研发设计。
