上海发文研制推广物理AI装备 物理AI行业有望迎落地拐点

【今日导读】

上海发文研制推广物理AI装备 物理AI行业有望迎落地拐点

“星枢计划”发布 建成天地一体化算力数据中心

特斯拉休斯顿Robotaxi服务范围扩至10倍

腾讯绿泡泡短剧小程序月活过亿 10月首周周活环比增长44.1%

【财经精选】

1、上海市经济信息化委印发《上海市加快发展新一代智能制造行动方案》。其中指出，到2028年，智能制造系统集成产业规模达1000亿元。

2、10月以来，多家金融机构相继官宣发行3年期、5年期大额存单，部分机构甚至在短期内多次上架同期限产品。恒丰银行及其下属多家分行于10月20日宣布推出7款个人大额存单，其中5年期产品年化利率定为1.75%。中信银行自10月1日起上线多款包含3年期品种的大额存单，年化利率为1.70%。

3、首批4单沪市商业不动产REITs近期完成上市后首份定期报告披露。报告期内，4只产品合计实现基金收入3.87亿元、可供分配金额2.43亿元，底层资产出租率普遍在95%以上，租金收缴率接近100%；截至三季度末，年化现金流分派率平均为6.5%。

4、10月下旬以来，苏州、合肥、成都三地接连发布商品住房销售制度改革实施细则，标志着今年8月28日启动的全国性商品住房销售制度改革，正加速落地地方执行端。

5、英飞凌10月27日宣布，将在欧洲建立全球首个基于300毫米晶圆的新一代氮化镓（GaN）功率半导体大规模生产基地。作为该项目的一部分，英飞凌计划到2034年向奥地利菲拉赫工厂的现有洁净室设施投入约11亿欧元，旨在利用现有及升级后的基础设施实现产能扩张。该基地计划2027年底投产。

6、马斯克表示，机器人对内存的需求将比地球上其他事物都要庞大。他还表示，机器人使用的是低功耗DRAM芯片，而不是高带宽内存HBM，随着人工智能扩展到数据中心以外，芯片制造商美光和SK海力士可能会迎来更大的市场机遇。

7、小米技术公众号披露仿生灵巧手技术探索成果。新一代产品以小米汽车工厂柔性制造场景为设计原点，采用21个自由度、26个电机混合驱动，配备1500点高密度全掌触觉。

8、国家广电总局日前正式发布《有线广播电视运营服务管理规定》，将自11月27日起施行。《规定》第十二条明确，有线电视不得播放开机广告。

9、湖南省人民政府办公厅近日印发《湖南省中医药发展“十五五”规划》，《规划》提出，到2030年，覆盖全人群全生命周期的中医药服务体系更加完善，防治重大疾病取得重要成效。

10、周二美股三大指数收盘集体上涨，纳指涨1.18%，标普500指数涨0.6%，道指涨0.03%。费城半导体指数收涨3.6%，连续两日成分股全线上涨。英特格涨7.05%，安森美半导体涨6.22%，AMD涨5.45%。存储、光通信板块继续走强，西部数据涨超6%，闪迪、希捷科技涨超3%，Lumentum涨超5%，Coherent涨超6%，迈威尔科技涨超4%。甲骨文与谷歌、英特尔、英伟达等扩大合作，相关公司上涨，Cerebras涨超10%，甲骨文涨3.56%，英特尔涨3.6%。

【政策】

1、【物理AI】上海发文研制推广物理AI装备 物理AI行业有望迎落地拐点

上海市经济信息化委印发《上海市加快发展新一代智能制造行动方案》。其中指出，研制推广物理AI装备，研制具备自主感知和决策能力的机器人、工业母机、检测装备等智能制造装备，以智能工厂建设需求推动装备升级与规模应用。支持人形机器人、协作机器人、高精度重载机器人等机器人创新突破。

2026年10月18日，OpenAI创始人宣布公司计划2027年展示首个人形机器人样机。在OpenAI之外，谷歌和Anthropic也在布局机器人，Anthropic在今年7月发布《Claude操作机器人》，展示了大模型生成末端执行器位置的能力，而据创业帮表示，国内智谱、月之暗面正在组建自己的机器人团队，Deepseek则公开表示物理AI是其追求AGI路上的里程碑。开源证券研报指出，基础模型公司在构建具身大脑领域具有得天独厚优势。与大语言模型的语料不同，具身数据高度依赖数据采集，数据采集市场将迎来显著需求。

【产业】

1、【算力】“星枢计划”发布 建成天地一体化算力数据中心

据报道，2026卫星互联网产业生态大会公布了“星枢计划”的部署规划。该计划分三个阶段推进：2026-2027年，全面打通天地双算技术链路，采用国产GPU，实现32POPS算力和200Gbps星间通信速率；2028-2030年，推动天基算力网络规模化，计划发射50颗算力卫星和100颗边缘计算卫星，包括24颗光学遥感星座、48颗SAR星座和28颗气象星座；2031-2032年，目标成为全球领先的算力网络运营商，完成800颗算力卫星和200颗边缘卫星部署，天基算力达到百万级TOPS，建成天地一体化算力数据中心，实现算力产业年产值突破千亿元。通过智算卫星在轨部署AI算力，直接在太空完成数据获取、处理与决策，实现数据处理的时效提升、降本增效和价值重构。卫星从“感知节点”进化为“智能节点”，通导遥算一体的分布式太空算力网络是下一阶段竞争焦点。国家战略（新基建、抢占频轨资源）与商业资本双重驱动组网加速。机构预计，我国卫星互联网与天基算力相关市场规模长期有望突破万亿元。

2、【短剧】腾讯绿泡泡短剧小程序月活过亿，10月首周周活环比增长44.1%

根据QuestMobile的数据，截至今年8月，腾讯绿泡泡短剧小程序月活跃用户规模达1.43亿。10月首周周活跃用户达8968万，较9月首周提升44.1%。相较于短视频，AI短剧形式高度契合其用户的观看习惯，并凭借AI能力在题材多样性及内容自由度上形成优势、能够将社会热点及流行词快速转化为自身素材，具备更强的传播、扩容潜力。国信证券张伦可指出，伴随AI视频生成能力跨越商业普及门槛，AI短剧相较短视频的题材多样性和内容自由度优势逐步凸显，行业规模有望延续高速扩容。从竞争格局看，下游分发平台采用市场化投流+竞争机制优胜劣汰，推动短剧制作方从粗放扩容转向精细化运营，竞争格局有望优化

3、【AI眼镜】乐奇Rokid发布全彩AI眼镜智能眼镜迎来新突破

10月27日，智能眼镜公司乐奇Rokid正式发布全彩AI眼镜Rokid Color与交互戒指Rokid Ring。其中，全彩 AI眼镜Rokid Color黑色2G+64GB官方售价4999元、玳瑁色4GB+64GB官方售价5499元;交互戒指Rokid Ring官方售价1699元。两款产品以全彩显示与微手势交互协同，推动AI眼镜从单一的信息提示工具迈向全新的个人AI交互终端。AI产业正从"模型能力竞争"进入"终端运行与应用落地”阶段，大模型多模态能力成熟，使AI具备"看、听、理解"现实世界的能力。在众多终端形态中，AI眼镜凭借第一视角感知、低行为成本、低打扰接入和全天候佩戴属性，有望成为AI Agent进入物理世界的高频入口。根据WellsennXR数据显示，2025年全球AI眼镜出货量约846万台，同比增长453%;预计2026年出货量有望达到1600万台，2030年达到9000万台。

4、【存储】国内大厂加码抢购，服务器DRAM供应仍趋紧

据行业媒体存储世界MWorld报道，包括阿里巴巴、腾讯和字节跳动在内的中国主要云服务提供商，正寻求与三星电子及SK海力士签署长达10年的长期供应协议，以缓解AI需求激增带来的存储芯片短缺。业内人士10月27日透露，随着AI计算负载增长和数据中心扩张，云厂商通过分销渠道或短期合同获取额外DRAM、NAND供应已愈发困难。高盛认为，AI带来的强劲DRAM需求、客户多元化采购以及DRAM价格维持高位，共同支撑存储景气；中国AI需求正推动服务器DRAM和HBM需求，客户为保障供应也在推动供应商网络多元化，本土DRAM厂商的产能扩张成为承接需求的重要条件。中邮证券还提到，NOR Flash在AI服务器、光模块需求拉动下增长，存储芯片的调价周期与产品结构升级同步推进。

【涨价】

1、【水泥】四季度面临重要盈利修复期水泥价格有望企稳回暖

今年前三季度，全国水泥市场表现为需求弱、价格跌、库存高、成本升、效益亏，四季度成为年内最重要盈利修复窗口期。数字水泥网总裁陈柏林10月27日向上证资讯表示，受需求偏弱、成本侵蚀等因素影响，今年全年部分水泥企业扭亏难度仍然较大。据统计，今年前三季度全国水泥产量为11.3亿吨，同比下降8.6%，水泥产量创18年以来同期最低值，预计行业亏损70亿元左右。据数字水泥网监测数据显示，1至9月全国水泥市场平均价为328元/吨，同比下调44元/吨，跌幅为12%。相关机构预计，在前三季度全行业大面积亏损倒逼的背

2、【天然气】储气低位加剧冬季全球LNG争夺，欧洲气价将突破100欧元创2022年来新高

据界面新闻报道，欧洲天然气市场正面临冬季初期的考验，随着新一轮寒潮即将来袭，欧洲基准天然气价格TTF已逼近每兆瓦时100欧元。围绕欧洲冬季储气与供应不确定性，高盛分析称，挪威管道气回升带动的西北欧储气改善幅度有限，若未来数月没有更多中东LNG补充，冬季储气路径难以保证充裕。市场已把中东LNG供应不确定性计入价格，欧洲基准TTF因此维持风险溢价，一旦船运数据确认供应回升并持续，这一低供应溢价存在回落空间。产业链上，欧洲冬季平衡依赖液化产能、船运周转与接收站接卸能力，任一环节扰动都会通过现货价格传导至亚洲与国内进口成本，冬季现货货源的争夺因此更集中在液化与运输环节。东吴证券分析称，地缘冲突推高出口需求，亚洲JKM、欧洲TTF与北美HH三大天然气基准之间的价差进一步扩大，具备海外长协资源、调度灵活的企业在成本管控与跨区域转售上更具优势，资源自给能力较强的上游企业则直接受益于售价上行。国内方面，中石油2026—2027年度管道气价格政策中，管制气与非管制气各气量类型的资源配置比例、气价上浮比例同比均无调整，进口成本抬升阶段，城燃顺价的持续推进有助于单位盈利修复。产业链上，上游自产气、长协采购、LNG接收站周转与城燃分销构成本轮气价传导的主要环节。

【海外风向】

1、【智能驾驶】特斯拉休斯顿Robotaxi服务范围扩至10倍

行业媒体报道，特斯拉在休斯顿的Robotaxi自动驾驶出租车服务范围大幅扩容。这次电子围栏划定的运营面积大约扩大至原来的十倍，从约25平方英里增加到254平方英里，增幅达到916%。这是特斯拉自今年4月在休斯顿推出无安全员Robotaxi载客服务之后，首次扩大当地运营范围。

随着AI持续进步、产业参与者日趋成熟、硬件与模型训练成本不断下降，以及监管框架逐渐清晰，Robotaxi已从技术试点进入规模化商业运营阶段。爱建证券分析指出，Robotaxi商业化验证加速，市场或低估运营效率与长期盈利模式价值。未来2-3年，Robotaxi增量主要来自渗透率提升，即扩城数、车队规模、订单密度，收入=车辆数×日均里程×利用率×单公里收入。长期来看，当Robotaxi出行综合成本更低时，将会部分替代私家车出行需求。Robotaxi有望演进为移动AI入口，商业模式可由出行服务进一步向会员订阅、AIAgent等软件收入延伸。

2、【芯片】推动先进制程提升 台积电SRAM微缩技术迎来突破

据报道，停滞约8年后，台积电SRAM微缩技术有望迎来突破。台积电计划在2028年量产的A14工艺上，将高密度6T SRAM位单元面积缩小至0.017平方微米以下，降幅超过19%。这将是自2020年N5量产以来，台积电SRAM单元尺寸的首次实质性缩减。SRAM是芯片内置高速缓存的核心单元，AI大算力芯片、旗舰手机SoC对片上缓存容量需求持续走高，SRAM单元尺寸直接决定单颗芯片可集成的缓存规模。行业内主流采用6T结构SRAM，依靠六颗晶体管存储1比特数据，相比逻辑晶体管，SRAM微缩难度更高，长期成为先进制程密度提升的瓶颈。SRAM同步微缩，意味着A14芯片不仅逻辑算力更强，片上缓存容量也能同步放大，契合AI芯片对大容量高速缓存的刚需。

【公告解读】

【并购重组】

安德利：完成收购甬强科技62.0611%股权交割

天壕能源：终止收购天壕新能源100%股权并募集配套资金

逸飞激光：拟4亿元收购光模块封装与自动化耦合设备公司兴启航100%股权

【资本开支】

海科新源：拟投资不超6.3亿元建设电池级EC装置项目

众鑫股份：拟投资6000万美元在印尼建设年产5万吨纸浆模塑餐具项目

华润双鹤：拟6.69亿元投建神舟生物柔性发酵车间项目

中文传媒：子公司签订17亿元免费教科书采购合同

宝信软件：拟投资25.01亿元建设宝之云华东智算中心马鞍山基地项目

联瑞新材：拟设子公司投建10亿元半导体封装用高性能粉体材料项目

伟测科技：拟投资10亿元建设上海总部基地二期项目

【股价异动】

杰克科技：股票交易异常波动机器人业务尚处早期阶段

【中标/合作】

润邦股份：子公司签署约15亿至16.5亿元船舶建造合同

神雾节能：控股子公司联合体中标7.17亿元储能电站EPC项目

恒烁股份：拟与武汉新芯签订1.73亿元产能合作协议增强中长期存储晶圆供应稳定性

【增持回购】

兆易创新：已累计回购300.86万股支付金额11.15亿元

世华科技：拟5000万元—1亿元回购公司股份

中科曙光：拟3亿元至5亿元回购股份用于员工持股计划或股权激励

格力电器：股东京海互联拟增持6亿至12亿元股份

强一股份：控股股东提议回购5000万至1亿元股份

【经营业绩】

铁流股份：前三季度净利润同比增长22.39%

日出东方：前三季度净利润同比增长131.51%

北特科技：前三季度净利润同比增长11.22%

陕西煤业：前三季度净利润同比增长34.23%

紫江企业：前三季度净利润同比下降21.93%

超声电子：前三季度净利润同比增长97.52%

金安国纪：前三季度净利润同比增长1012.67%

金钼股份：前三季度净利润同比增长30.94%

富瀚微：前三季度净利润同比增长845.02%

沃尔核材：前三季度净利润同比增长6.77%

鼎龙股份：前三季度净利润同比增长64%

沪电股份：前三季度净利润同比增长106.87%

铂科新材：第三季度净利润同比增长85.81%

铜陵有色：第三季度净利润20.54亿元同比增长516.76%

东材科技：前三季度净利润同比增长56.69%

恒瑞医药：第三季度净利润同比增长89%环比增长12%

南大光电：前三季度净利润同比增长19.44%

通策医疗：前三季度净利润同比增长21.72%

双汇发展：前三季度净利润同比下降7.99%

华勤技术：第三季度净利润同13.24亿元同比增长9.43%

华宝股份：前三季度净利润同比增长139.45%

宝鼎科技：前三季度净利润同比增长588.92%

上海新阳：前三季度净利润同比增长57.42%

鸣志电器：前三季度净利润同比增长101.05%

分众传媒：前三季度净利润同比增长5.55%

奥来德：前三季度净利润同比增长481.77%

金山办公：前三季度净利润同比增长123.77%

中炬高新：前三季度净利润同比增长60.72%

铜冠铜箔：前三季度净利润同比增长439.75%

融捷股份：前三季度净利润同比增长925.78%

木林森：前三季度净利润同比增长327.41%

鼎泰高科：前三季度净利润同比增长307.44%

方正科技：第三季度净利润同比增长327%环比增长80%PCB业务平均售价及销量提升

东田微：前三季度净利润同比增长100.20%

东方盛虹：前三季度净利润同比增长3573.11%

五粮液：第三季度净利润同比下降48.25%环比增长38%

影石创新：前三季度实现营收94亿元归母净利润单季度由负转正，盈利1743万元

君正股份：Q3净利润同比增长2595%环比增长61%

红板科技：第三季度净利润同比增长85.29%

粤桂股份：前三季度净利润同比增长161.53%

国际复材：前三季度净利润同比增长371.19%

广合科技：第三季度净利润同比增长129.29%环比下降5%

均胜电子：前三季度净利润同比下降14.51%

盛视科技：第三季度净利润同比增长142.9%

五洲新春：前三季度净利润同比增长898.01%

恒工精密：前三季度净利润同比增长71%具身机器人业务收入同比增长1174%

思瑞浦：Q3净利润同比增长402%环比增长49%光模块等领域订单与交货规模稳步提升

扬杰科技：前三季度净利润同比增长26.67%

荣盛石化：第三季度净利润同比增长914%环比增长26%

海正药业：前三季度净利润同比增长148.56%

杰普特：第三季度净利润同比增长114%环比增长137%

澄星股份：第三季度净利润同比增长1472%环比增长63%黄磷及磷酸等产销态势良好

康希诺：前三季度净利润同比增长12.82%

中恒电气：前三季度净利润同比增长12.00%

上海莱士：前三季度净利润同比下降33.44%

罗博特科：前三季度净利润6148万元同比扭亏光电子及半导体业务市场景气度向好

华能国际：前三季度净利润同比下降47.29%

富创精密：前三季度净利润同比增长522.10%

湖南发展：前三季度净利润同比增长65.44%

【复牌】

华鑫股份：控股股东拟变更为国盛集团

【新股申购】 

森峰激光代码 920085，发行价 17.79 元，申购上限 80.75 万股，市盈率 14.99 倍，主营激光加工设备及智能制造生产线的研发、生产、销售及服务。