今天A股表现较为疲软，其中最大的传导因素无疑是昨晚美股经历了一轮抛售潮，其中以芯片、数据中心以及AI基础设施相关方向成为了本轮抛售的重点。
关于这轮科技方向的抛售潮，虽然并非由单一因素引发，但美国中期选举后的政策风险重估，无疑成为了市场下跌的导火索。
具体来看，此前特朗普政府积极推动AI数据中心、芯片和能源基础设施建设，但随着民主党在国会及多个关键州取得重大胜利，市场开始担忧数据中心项目可能面临更严格的土地、能源和环保审查。
其中，得克萨斯州新当选的民主党州长明确主张暂停新数据中心审批，以解决居民电费上涨、用水及环境保护等问题，佐治亚、密歇根等州也存在加强监管的可能，相关措施可能包括临时暂停项目审批、削减税收优惠、提高环保标准以及要求开发商承担更多电网扩容成本等。
据高盛的测算，可能进一步限制AI数据中心建设的州，合计大约占美国规划数据中心容量的45%，其中得州约占25%。高盛还预计，部分州可能实施附条件的临时暂停令，以等待新法规出台。
不过值得注意的是，这45%并不意味着相应项目已经停工或确定取消，而是这些规划项目可能面临政策调整风险。民主党胜选带来的主要风险并非美国AI投资全面停止，而是部分数据中心审批周期延长、建设成本上升，以及尚未开工的项目推迟落地，进而影响服务器、存储芯片等AI产业链的需求预期。
回到盘面上，今天绿色电力板块逆势活跃。
行情的重要催化无疑是当天国家发展改革委“十五五”系列新闻发布会披露的用电需求预测与新型电力系统建设目标。
国家能源局发展规划司副司长葛炬表示，“十五五”期间，在算力等新兴产业带动下，全社会用电需求预计年均增加约6000亿千瓦时，相当于每年新增3个上海市的用电量。同时提出，到2030年电力供应充裕度大于1.1，即用电高峰时仍保留约10%的保供能力余量。需求增长叠加保供要求，使电力供给与配套设施建设受到市场关注。
其中，算力用电成为重要增量。国家能源局近期预计，“十五五”期间全国算力用电量年均新增1000亿千瓦时以上，到2030年将达到8000亿千瓦时，约占全社会用电量的6%。数据中心既需要稳定供电，也有绿色用能需求，推动算电协同与绿电直连受到关注。
与此同时，政策也在加快落地。今年出台的多用户绿电直连政策，支持工业园区、算力设施等通过专用线路就近使用风光电力。国家能源局10月底披露，截至9月底，全国已有24个省份发布绿电直连配套文件，12个算力设施绿电直连项目获批，这一模式有助于拓宽新能源消纳渠道，同时对电力供需匹配和储能调节提出更高要求。
另外，今天发布会还提出，到2030年新型储能装机达到3亿千瓦、虚拟电厂调节能力达到5000万千瓦以上。由于风光发电具有波动性，而算力中心需要持续稳定运行，储能、电网与负荷调节等配套设施的重要性进一步凸显。
总体来看，今天绿色电力板块的活跃，反映出市场对算力用电增长、绿电消纳渠道拓展及新型电力系统建设的综合关注。
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